| (importi in migliaia di euro) | 31.12.2005 | 31.12.2004 |
| Utile/(Perdita) dell’esercizio | 113.581 | 89.760 |
| Ammortamenti/svalutazioni e ripristini immobilizzazioni immateriali e materiali | 3.758 | 8.460 |
| Plus/minusvalenze da cessione immobilizzazioni materiali | (13) | (1) |
| Accantonamenti | 1.149 | 1.405 |
| Svalutazione partecipazioni | 6.361 | 4.378 |
| Oneri finanziari | 10.985 | 11.234 |
| Proventi finanziari | (16.755) | (24.866) |
| Distribuzione riserve da società controllate e collegate | 42.899 | 3.235 |
| Variazioni crediti/debiti commerciali | (15.973) | (39.572) |
| Variazione altri crediti/debiti | 5.014 | (11.713) |
| Variazioni fondi del personale e altri fondi | (2.217) | 476 |
| Altre variazioni (incluse differite) | 351 | (2.691) |
| Flusso netto generato/(assorbito) da attività operative (A) | 149.140 | 40.105 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali (IAS 7.16a) | (5.660) | (4.082) |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali (IAS 7.16b incl. Plus/minus IAS 7.14) | 363 | 54 |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali (IAS7.16a) | (1.349) | (1.681) |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali (IAS 16.b incl. Plus/minus - IAS 7.14) | 105 | --- |
| Acquisizione di partecipazioni in società controllate | (22.448) | (69.377) |
| Cessione di partecipazioni in società controllate e altre variazioni (IAS 7.16d) | 6.441 | (84) |
| Acquisizione di partecipazioni in società collegate | (66.983) | (51.280) |
| Cessione di partecipazioni in società collegate e altre variazioni (IAS 7.16d) | 2.981 | 21.869 |
| Variazione di attività finanziarie disponibili per la vendita (IAS 7.16c) | (1) | 16.998 |
| Flusso netto generato/(assorbito) da attività d’investimento (B) | (86.551) | (87.583) |
| Variazione capitale sociale, riserva sovrapprezzo azioni e riserva attuariale | 23.620 | 31.422 |
| Altre variazioni del patrimonio netto (stock option equity settled) | 962 | 973 |
| Acquisto/Vendita di azioni proprie | (12.868) | (17.004) |
| Variazione dei crediti finanziari (IAS 7.16 e/f) | (70.791) | 41.362 |
| Variazione debiti finanziari | 59.438 | 31.357 |
| Oneri finanziari | (10.985) | (11.234) |
| Proventi finanziari | 16.755 | 24.866 |
| Dividendi erogati (IAS 7.31) | (68.291) | (54.031) |
| Flusso netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento (C) | (62.160) | 47.711 |
| Flusso monetario da attività destinate ad essere cedute (D) | --- | --- |
| Flusso di cassa complessivo generato/(assorbito) nel periodo (E = A + B + C + D) | 429 | 233 |
| Disponibilità liquide + saldo c/c passivi all’inizio dell’esercizio (F) | 1.920 | 1.687 |
| Disponibilità liquide + saldo c/c passivi alla fine dell’esercizio (E + F) | 2.349 | 1.920 |