Pirelli RE - Bilancio 2005

Transizione agli IAS/IFRS

5.2.1 Prima applicazione dei principi contabili internazionali (IFRS1) - Bilancio di apertura

Per quanto riguarda la prima applicazione dei principi contabili internazionali (IFRS1) si rimanda a quanto riportato nelle note di commento al bilancio consolidato.

5.2.2 Sintesi dei principali effetti patrimoniali, economici e finanziari derivanti dalla prima applicazione degli IAS/IFRS

Gli effetti economici e patrimoniali possono essere così riassunti:

il patrimonio netto di apertura al 1° gennaio 2004 passa da 369,7 milioni di euro secondo i principi contabili italiani a 340,9 milioni di euro secondo gli IAS/IFRS, con una variazione pari a 28,8 milioni di euro relativa principalmente alla mancata contabilizzazione dei dividendi maturati ma non ancora deliberati (24,6 milioni di euro) e alla mancata capitalizzazione di costi (3,8 milioni di euro);

il risultato netto dell'esercizio 2004 passa da 105,8 milioni di euro secondo i principi contabili italiani a 89,8 milioni di euro secondo gli IAS/IFRS, con una variazione di 16 milioni di euro, principalmente dovuta alla mancata contabilizzazione dei dividendi maturati (37,0 milioni di euro) in parte controbilanciata dalla rilevazione dei dividendi deliberati nell'esercizio 2004 (24,6 milioni di euro), ai costi relativi ai piani di stock option (3,2 milioni di euro) e a costi non capitalizzati (1,5 milioni di euro);

il patrimonio netto al 1° gennaio 2005 passa da 436,1 milioni di euro a 359,5 milioni di euro, principalmente per effetto delle sopra descritte rettifiche apportate al patrimonio netto di apertura al 1° gennaio 2004 (pari a 28,8 milioni di euro) e al risultato netto di competenza 2004 (pari a 16 milioni di euro) nonché in conseguenza dell'applicazione degli IAS 32 e 39; l'adozione di tali principi ha comportato un effetto sul patrimonio netto di competenza al 1° gennaio 2005 pari a 32,6 milioni di euro, dovuto alla riclassifica delle azioni proprie a diretta riduzione del patrimonio netto;

la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2004 passa da 45,7 milioni di euro a 39,5 milioni di euro con una variazione di 6,2 milioni di euro, dovuta all'aumento dei debiti verso altri finanziatori originati da meccanismi di put e call su azioni e quote.

5.2.3 Prospetto di riconciliazione del patrimonio netto della Capogruppo Pirelli & C. Real Estate S.p.A. al 1° gennaio 2004, al 31 dicembre 2004, al 1° gennaio 2005 e del risultato netto 2004 in accordo agli IAS/IFRS

(importi in migliaia di euro)	01.01.2004	Risultato 2004	Dividendi	Esercizio Stock option	31.12.2004	Applicazione IAS 32 IAS 39	01.01.2005
Patrimonio netto di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (principi contabili italiani)	369.778	105.795	(54.031)	14.600	436.142		436.142
Rettifiche ai fini IAS/IFRS:
1. Immobilizzazioni immateriali	(3.821)	1.115			(2.706)		(2.706)
2. Avviamento		31			31		31
3. Benefici ai dipendenti	(52)				(52)		(52)
4. Stock option	(81)	(3.181)		791	(2.471)		(2.471)
5. Fondi rischi ed oneri	665				665		665
6. Studi di fattibilità	(630)	(1.453)			(2.083)		(2.083)
7. Opzioni put/call su azioni o quote	(282)	(197)			(479)		(479)
8. Azioni proprie					---	(32.577)	(32.577)
9. Dividendi	(24.630)	(12.350)			(36.980)		(36.980)
Totale rettifiche IAS/IFRS	(28.831)	(16.035)	---	791	(44.075)	(32.577)	(76.652)
Patrimonio netto di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. (IAS/IFRS)	340.947	89.760	(54.031)	15.391	392.067	(32.577)	359.490

Di seguito sono presentate le note esplicative al prospetto di riconciliazione predisposto in accordo all’IFRS 1.

5.2.4 Note esplicative al prospetto di riconciliazione predisposto in accordo al IFRS 1

Di seguito sono illustrate le principali rettifiche derivanti dall'adozione degli IAS/IFRS sul patrimonio netto della Capogruppo Pirelli & C. Real Estate S.p.A. al 1° gennaio 2004, al 31 dicembre 2004 e al 1° gennaio 2005 per effetto dell'introduzione degli IAS 32 e 39, nonché sul risultato 2004; gli effetti sono presentati al netto del relativo effetto fiscale differito.

1. IAS 38 - Immobilizzazioni immateriali

Alcune tipologie di costi, capitalizzabili in base ai principi contabili italiani, non presentano i requisiti per essere qualificati come immobilizzazioni immateriali secondo gli IAS/IFRS. La situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS risente di una diminuzione del patrimonio netto per effetto dell'eliminazione di immobilizzazioni immateriali che non soddisfano i requisiti per la capitalizzazione pari a 3,8 milioni di euro, al netto del relativo effetto fiscale. Il risultato netto dell'esercizio 2004 risente di un incremento pari a 1,1 milioni di euro, per effetto dei minori ammortamenti relativi alle immobilizzazioni immateriali non capitalizzabili in base agli IAS/IFRS esistenti al 1° gennaio 2004. Di seguito sono illustrate le principali tipologie di immobilizzazioni immateriali interessate nonché le relative rettifiche:

(Importi in migliaia di euro)	Patrimonio netto 01.01.2004	Risultato netto 2004	Patrimonio netto 31.12.2004
Costi di quotazione	(3.699)	1.058	(2.641)
Costi di impianto e ampliamento	(20)	6	(14)
Altre immobilizzazioni immateriali	(102)	51	(51)
	(3.821)	1.115	(2.706)

2. IAS 38 - Avviamento

In base agli IAS/IFRS tali voci non devono essere più ammortizzate sistematicamente nel conto economico ma assoggettate ad una valutazione, effettuata almeno annualmente, ai fini dell'identificazione di un'eventuale perdita di valore (impairment test). Il diverso principio contabile determina un maggior risultato netto dell'esercizio 2004 pari a 0,1 milioni di euro imputabile all'annullamento dell'ammortamento contabilizzato nell'esercizio secondo i principi contabili italiani.

3. IAS 19 - Benefici ai dipendenti - trattamento di fine rapporto

I principi contabili italiani richiedono di rilevare la passività per il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) sulla base del debito nominale maturato secondo le disposizioni civilistiche vigenti alla data di chiusura del bilancio; secondo gli IAS/IFRS, l'istituto del TFR rientra nella tipologia dei piani a benefici definiti soggetti a valutazioni di natura attuariale (mortalità, variazioni retributive prevedibili, ecc) per esprimere il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio. In particolare, la situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS beneficia di un incremento del patrimonio netto per l'adeguamento della passività per TFR a quanto previsto dagli IAS/IFRS pari a 0,1 milioni di euro, al netto del relativo effetto fiscale.

4. IFRS 2 - Stock option

Il principio classifica le stock option nell'ambito dei "pagamenti basati su azioni" ossia dei "beni o servizi acquistati attraverso la corresponsione di strumenti rappresentativi di capitale"; in particolare sono previste due modalità di contabilizzazione in funzione delle caratteristiche del piano di stock option:

equity settled: sono piani in cui al beneficiario viene concesso il diritto di acquistare azioni della società ad un prezzo prefissato qualora specifiche condizioni siano soddisfatte. In tali casi il fair value dell'opzione, determinato al momento dell'assegnazione, viene rilevato come costo a conto economico lungo la durata del piano con contropartita un incremento delle riserve di patrimonio netto;

cash settled: sono piani che prevedono opzioni put a favore del beneficiario, abbinate ad opzioni call a favore dell'emittente, ovvero piani in cui il beneficiario riceve direttamente il controvalore monetario del beneficio derivante dall'esercizio della stock option. Il fair value dell'opzione, determinato al momento dell'assegnazione, viene rilevato come costo a conto economico lungo la durata del piano, con contropartita un debito nello stato patrimoniale. Le quote di competenza dell'onere complessivo vengono rideterminate ad ogni chiusura sulla base dell'adeguamento della rilevazione del fair value.

La situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS risente di una diminuzione di patrimonio netto per effetto della rilevazione di costi commessi a piani di stock option pari a 0,1 milioni di euro.

Il risultato netto dell'esercizio 2004 risente di una diminuzione pari a 3,2 milioni di euro, per effetto della rilevazione in contropartita di un incremento delle riserve di patrimonio netto pari a 0,8 milioni di euro, relativamente a piani di stock option del tipo equity settled e un incremento dei debiti pari a 2,4 milioni di euro relativamente ai piani di stock option del tipo cash settled.

5. IAS 37 - Fondi rischi e oneri

Gli IAS/IFRS comportano condizioni più restrittive per l'iscrizione di fondi rischi e oneri, in particolare per i fondi di ristrutturazione, rispetto a quanto previsto dai principi contabili italiani.

La situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS beneficia di un incremento del patrimonio netto per effetto dell'eliminazione di fondi rischi e oneri non iscrivibili in base agli IAS/IFRS pari a 0,7 milioni di euro, al netto del relativo effetto fiscale; ciò in quanto relativamente a tale importo non sussiste il requisito dell'obbligazione legale o implicita in base alla quale può essere ritenuta probabile la manifestazione dell'esborso di risorse.

6. IFRS 3 - Studi di fattibilità

Nell'ambito delle operazioni di aggregazione d'imprese o acquisizione di aziende gli IAS/IFRS identificano in modo più restrittivo i costi direttamente attribuibili all'acquisizione rispetto a quanto previsto dai principi contabili italiani.

La situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS risente di una diminuzione del patrimonio netto per effetto della rettifica di costi che non soddisfano i requisiti per essere capitalizzati pari a 0,6 milioni di euro, al netto del relativo effetto fiscale. Il risultato netto dell'esercizio 2004 risente di una diminuzione pari a 1,5 milioni di euro.

7. IAS 27 - Opzioni put/call su azioni o quote

In alcune circostanze gli impegni derivanti da opzioni put, concesse su azioni o quote congiuntamente ai diritti connessi a opzioni call ottenute, comportano la necessità di rilevare, ai fini IAS/IFRS un'operazione di acquisto/vendita di azioni o quote diversamente da quanto previsto dai principi contabili italiani. Il patrimonio netto di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS nonchè il risultato netto del 2004 risentono di una diminuzione pari rispettivamente a 0,3 milioni di euro e a 0,2 milioni di euro al netto dei relativi effetti fiscali differiti.

8. IAS 32 - Azioni proprie

Tali azioni, secondo gli IAS/IFRS, non possono più essere iscritte nell'attivo dello stato patrimoniale ma devono essere portate a riduzione del capitale sociale per il valore nominale e delle altre riserve di patrimonio netto per l'importo eccedente. La situazione patrimoniale al 1° gennaio 2005 risente di una diminuzione del patrimonio netto pari a 32,6 milioni di euro a causa di tale differente esposizione in bilancio in base agli IAS/IFRS.

9. IAS 10 - Dividendi

I dividendi la cui distribuzione viene approvata dopo la data del bilancio, secondo gli IAS/IFRS, non possono essere iscritti tra le attività. È incompatibile con i principi contabili internazionali la prassi italiana che prevede la contabilizzazione dei dividendi con il criterio della maturazione quindi sulla base della proposta di distribuzione degli utili deliberata dagli amministratori della controllata. La situazione patrimoniale di apertura al 1° gennaio 2004 secondo gli IAS/IFRS risente di una diminuzione del patrimonio netto per effetto della mancata contabilizzazione dei dividendi maturati pari a 24,6 milioni di euro. Analogamente il risultato netto dell'esercizio 2004 risente di un decremento pari a 12,3 milioni di euro dovuto alla mancata contabilizzazione dei dividendi maturati (37 milioni di euro) in parte controbilanciato dalla rilevazione dei dividendi deliberati nell'esercizio.

5.2.5 Analisi degli effetti dovuti alla prima applicazione degli IAS/IFRS sulla posizione finanziaria netta

Di seguito si riepilogano i principali effetti sulla Posizione Finanziaria netta conseguente all'introduzione degli IAS/IFRS:

(importi in migliaia di euro)	01.01.2004	31.12.2004	01.01.2005
Posizione finanziaria netta (principi contabili italiani)	113.099	45.718	45.718
Rettifiche IAS/IFRS:
Debiti verso altri finanziatori	(2.268)	(6.184)	(6.184)
Posizione finanziaria netta (IAS/IFRS)	110.831	39.534	39.534

La posizione finanziaria netta al 1° gennaio 2004 è positiva per 110,8 milioni di euro in base agli IAS/IFRS con una variazione pari a 2,3 milioni di euro rispetto ai 113,1 milioni in base ai principi contabili italiani.

Al 31 dicembre 2004 la posizione finanziaria netta è positiva per 39,5 milioni di euro in base agli IAS/IFRS con una variazione pari a 6,2 milioni di euro rispetto ai 45,7 milioni in base ai principi contabili italiani.

La variazione intervenuta nella posizione finanziaria netta derivante dall'applicazione degli IAS/IFRS riguarda la rilevazione di un debito finanziario pari al beneficio sulla posizione finanziaria netta precedentemente originatosi per la vendita di quote di società controllate che ai fini IAS/IFRS non può essere riconosciuta a causa degli impegni derivanti da opzioni put concesse e opzioni call ottenute.