Informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico

Si ricorda che, ove non diversamente indicato, gli importi sono espressi in migliaia di euro.

Le note esplicative di seguito esposte fanno riferimento agli schemi di bilancio di cui ai paragrafi 1. e 2..


ATTIVITÀ

  31.12.2005 31.12.2004
  Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Immobilizzazioni materiali 11.038 11.038 --- 8.017 8.017 ---
Immobilizzazioni immateriali 1.933 1.933 --- 2.158 2.158 ---
Partecipazioni in imprese controllate 168.572 168.572 --- 156.151 156.151 ---
Partecipazioni in imprese collegate 171.141 171.141 --- 152.813 152.813 ---
Attività finanziarie disponibili per la vendita 7 7 --- 32.583 32.583 ---
Imposte differite attive 11.656 11.656 --- 12.313 12.313 ---
Crediti commerciali 70.739 --- 70.739 83.683 --- 83.683
Altri Crediti 562.120 258.073 304.047 377.378 188.351 189.027
Rimanenze 224 --- 224 224 --- 224
Disponibilità liquide 2.373 --- 2.373 1.920 --- 1.920
Crediti tributari 8.224 --- 8.224 4.853 --- 4.853
Totale 1.008.027 622.420 385.607 832.093 552.386 279.707
             


Nota 1. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

Ammontano a 11.038 migliaia di euro con un incremento netto di 3.021 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e risultano così composte:

  31.12.2005 31.12.2004
  Costo
Storico		 F.do
Amm.to		 Valore
Netto		 Costo
Storico		 F.do
Amm.to		 Valore
Netto
Fabbricati 7.294 (2.398) 4.896 6.164 (1.299) 4.865
Impianti e macchinari 1.051 (486) 565 582 (348) 234
Attrezzature industriali e commerciali 6 (3) 3 5 (2) 3
Altri beni di cui: 9.562 (3.988) 5.574 5.907 (2.992) 2.915
– automezzi 2.125 (1.322) 803 2.048 (875) 1.173
– macchine ufficio 1.945 (1.742) 203 1.722 (1.489) 233
– mobili e arredi 3.178 (924) 2.254 2.137 (628) 1.509
– opere d’arte 2.314 --- 2.314 --- --- ---
Totale 17.913 (6.875) 11.038 12.658 (4.641) 8.017
             

Il prospetto seguente evidenzia la movimentazione dei costi storici e dei fondi ammortamento:

  Movimenti costo storico
  31.12.2004 Incrementi Decrementi 31.12.2005
Fabbricati 6.164 1.130 --- 7.294
Impianti e macchinari 582 711 (242) 1.051
Attrezzature industriali e commerciali 5 1 --- 6
Altri beni di cui: 5.907 3.818 (163) 9.562
– automezzi 2.048 204 (127) 2.125
– macchine ufficio 1.722 223 --- 1.945
– mobili e arredi 2.137 1.077 (36) 3.178
– opere d’arte --- 2.314 --- 2.314
Totale 12.658 5.660 (405) 17.913
         

  Movimenti fondo ammortamento Valore netto
  31.12.2004 Amm.ti
esercizio		 Utilizzi
esercizio		 31.12.2005 31.12.2005
Fabbricati (1.299) (1.099) --- (2.398) 4.896
Impianti e macchinari (348) (138) --- (486) 565
Attrezzature industriali e commerciali (2) (1) --- (3) 3
Altri beni di cui: (2.992) (1.051) 55 (3.988) 5.574
– automezzi (875) (493) 46 (1.322) 803
– macchine ufficio (1.489) (253) --- (1.742) 203
– mobili e arredi (628) (305) 9 (924) 2.254
– opere d’arte --- --- --- --- 2.314
Totale (4.641) (2.289) 55 (6.875) 11.038
           

Nella voce Fabbricati risultano capitalizzate le migliorie realizzate su immobili di terzi. Gli incrementi dell'esercizio si riferiscono, in particolare, ai lavori effettuati presso gli uffici dell'Head Quarter di Milano Bicocca e di Roma Tor Marancia.

Nel corso dell'esercizio sono stati inoltre realizzati investimenti per 2.290 migliaia di euro relativi all'acquisto dell'opera d'arte "I sette palazzi celesti" di Anselm Kiefer, esposta presso l'Hangar Bicocca, nonché investimenti relativi all'acquisto di automezzi, arredi e nuove attrezzature informatiche, effettuati principalmente per la nuova sede di Milano.


Nota 2. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

Ammontano a 1.933 migliaia di euro con un decremento netto di 225 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e risultano così composte:

  31.12.2005 31.12.2004
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 329 162
Software applicativo 1.531 1.923
Avviamento 73 73
Totale 1.933 2.158
     


Le movimentazioni intervenute nel corso dell'esercizio sono le seguenti:

  31.12.2005 Incrementi Decrementi Ammortamenti 31.12.2004
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 162 285 (105) (13) 329
Software applicativo 1.923 1.064 --- (1.456) 1.531
Avviamento 73 --- --- --- 73
Totale 2.158 1.349 (105) (1.469) 1.933
           


Concessioni/licenze/marchi

Includono prevalentemente i costi sostenuti per l'acquisto di licenze. Gli incrementi del periodo si riferiscono principalmente allo sviluppo del sistema di reportistica direzionale. Sono ammortizzati in tre anni.


Software applicativo

La voce si riferisce principalmente agli oneri sostenuti per lo sviluppo dei sistemi informatici aziendali dedicati, in particolare, all'attività di reportistica gestionale e direzionale.


Avviamento

La voce, invariata rispetto al precedente esercizio, si riferisce all'acquisto del ramo di attività "Asset management" effettuato nell'esercizio 2001.


Nota 3. PARTECIPAZIONI

La voce include il valore delle partecipazioni in imprese controllate e collegate ed ammonta a 339.713 migliaia di euro con un incremento netto di 30.749 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

Per l'attività svolta dalle società del Gruppo si rinvia ai prospetti contabili consolidati alla sezione relativa alle partecipazioni.

Le svalutazioni delle partecipazioni sono state effettuate a fronte di perdite di valore determinate sulla base di impairment test. Il fondo rischi su partecipazioni, esposto nel passivo dello stato patrimoniale alla voce "Fondi rischi ed oneri futuri", accoglie l'accantonamento per la copertura delle perdite delle società partecipate esuberanti rispetto al valore di carico delle partecipazioni stesse.


Partecipazioni in imprese controllate

Le partecipazioni in imprese controllate ammontano a 168.572 migliaia di euro con un incremento netto di 12.421 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

La voce presenta la seguente movimentazione:

Saldo 31.12.2004 156.151
Acquisizioni/variazioni di capitale sociale e riserve/altre 22.448
Distribuzione di riserve (322)
Alienazioni/liquidazioni (6.185)
Svalutazioni (2.808)
Variazione fondo rischi su partecipazioni (484)
Riclassifiche (228)
Saldo 31.12.2005 168.572
   

Nella tabella seguente sono esposte in dettaglio le movimentazioni delle partecipazioni controllate:

  31.12.2004 Acquisi-
zioni/
Variaz.
CS e
riserve/
capitalizz.		 Distribu-
zione
riserve		 Aliena-
zioni
Liquida-
zioni		 Fusioni /
Scissioni		 Riclas-
sifiche		 Svaluta-
zioni		 Fdo rischi su
partecipazioni		 31.12.2005
Iniziale Finale
Acquario S.r.l.
(in liquidazione)		 --- --- --- --- --- --- (596) (37) 633 ---
Alfa Due S.r.l.
(in liquidazione)		 2.599 --- --- (2.599) --- --- --- --- --- ---
Alfa S.r.l. 3.803 --- --- --- --- --- (1.342) --- --- 2.461
Asset Management NPL S.r.l. --- 159 --- --- --- --- --- --- --- 159
Bicocca Center S.r.l. (a) --- 38 (322) --- (315) 599 --- --- --- ---
Botticino S.r.l. --- 210 --- --- --- --- --- --- --- 210
Centrale Immobiliare S.p.A. 8.561 --- --- --- 3.340 --- --- --- --- 11.901
Delta S.p.A. (b) --- 357 --- --- (426) 69 --- --- --- ---
Edilnord Gestioni S.p.A. 601 --- --- --- --- --- --- --- --- 601
Edilnord Progetti S.p.A. (c) 1.831 --- --- --- (1.831) --- --- --- --- ---
Erato Finance S.r.l. 1.408 --- --- --- --- --- --- --- --- 1.408
Erice S.r.l. (d) 2.017 --- --- --- --- (2.017) --- --- --- ---
Esedra S.r.l (e) --- 4.035 --- --- --- 832 --- --- --- 4.867
Golfo Aranci S.p.A. – Società
di Trasformazione Urbana		 --- 501 --- --- --- --- --- --- --- 501
Iniziative Immobiliari 3 B.V.
(già P.S.T.S. Holding B.V.)		 8.125 (42) --- --- --- --- --- --- --- 8.083
Iota S.r.l. (f) 94 --- --- --- (94) --- --- --- --- ---
Lambda S.r.l. 576 --- --- --- 22.608 --- --- --- --- 23.184
Lupicaia S.r.l.
(già NewCo RE 3 S.r.l.) (g)		 10 50 --- (60) --- --- --- --- --- ---
Moncalieri Center S.r.l. (a) --- 17 --- --- (306) 289 --- --- --- ---
NewCo RE 1 S.r.l. 30 30 --- --- --- --- --- --- --- 60
NewCo RE 2 S.r.l. 10 30 --- --- --- --- --- --- --- 40
NewCo RE 4 S.r.l. 10 50 --- --- --- --- --- --- --- 60
NewCo RE 5 S.r.l. --- 40 --- --- --- --- --- --- --- 40
NewCo RE 6 S.r.l. --- 40 --- --- --- --- --- --- --- 40
NewCo RE 7 S.r.l. --- 40 --- --- --- --- --- --- --- 40
NewCo RE 8 S.r.l. --- 40 --- --- --- --- --- --- --- 40
NewCo RE 9 S.r.l. --- 40 --- --- --- --- --- --- --- 40
                     

  31.12.2004 Acquisi-
zioni/
Variaz.
CS e
riserve/
capitalizz.		 Distribu-
zione
riserve		 Aliena-
zioni
Liquida-
zioni		 Fusioni /
Scissioni		 Riclas-
sifiche		 Svaluta-
zioni		 Fdo rischi su
partecipazioni		 31.12.2005
Iniziale Finale
New Credit Servicing S.p.A.
(già Pirelli & C. R.E. Credit
Servicing S.p.A.) (h)		 2.129 --- --- (2.129) --- --- --- --- --- ---
Parcheggi Bicocca S.r.l. 2.494 1.050 --- --- --- --- --- --- --- 3.544
Partecipazioni Real Estate
S.p.A.		 32.952 6.000 --- --- --- --- --- --- --- 38.952
P & K Real Estate GmbH --- 1.916 --- --- --- --- --- --- --- 1.916
Pirelli & C. Opere Generali
S.p.A.		 --- 2.500 --- --- --- --- (870) (1.080) --- 550
Pirelli & C. R.E. Agency
S.p.A.		 3.485 446 --- --- --- --- --- --- --- 3.931
Pirelli & C. R.E. Facility
Management S.p.A.		 9.890 --- --- --- --- --- --- --- --- 9.890
Pirelli & C. R.E. Franchising
Holding S.r.l.		 18.234 4.500 --- --- --- --- --- --- --- 22.734
Pirelli & C. R.E. Opportunities
SGR S.p.A.		 1.000 341 --- --- --- --- --- --- --- 1.341
Pirelli & C. R.E. Project
Management S.p.A.		 870 --- --- --- 1.831 --- --- --- --- 2.701
Pirelli & C. R.E. Property
Management S.p.A.		 5.445 --- --- --- --- --- --- --- --- 5.445
Pirelli & C. R.E. Società
di Gestione del Risparmio
S.p.A.		 23.043 50 --- --- --- --- --- --- --- 23.093
Pirelli & C. Real Estate Ltd 100 --- --- (100) --- --- --- --- --- ---
Progetto Bicocca Esplanade
S.p.A. (f)		 2.820 --- --- --- (2.820) --- --- --- --- ---
Progetto Bicocca Università
S.r.l. (e)		 --- 10 --- --- --- --- --- (158) 158 10
Progetto Grande Bicocca
Multisala S.r.l. (in liquidazione)		 1.132 --- --- (1.132) --- --- --- --- --- ---
Progetto Grande Bicocca
S.r.l. (i)		 21.836 --- --- --- (21.836) --- --- --- --- ---
Progetto Moncalieri S.r.l. (i) 151 --- --- --- (151) --- --- --- --- ---
Progetto Salute Bollate S.r.l. 214 --- --- --- --- --- --- --- --- 214
Projet Saint Maurice S.a.s. 152 --- --- (152) --- --- --- --- --- ---
Servizi Amministrativi Real
Estate S.p.A.		 516 --- --- --- --- --- --- --- --- 516
Stella Polare S.r.l.
(in liquidazione)		 13 --- --- (13) --- --- --- --- --- ---
Totale 156.151 22.448 (322) (6.185) 0 (228) (2.808) (1.275) 791 168.572
                     

(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata e in data 1° dicembre 2005 è stata incorporata in Lambda S.r.l..
(b) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata e in data 20 dicembre 2005 è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p..A..
(c) La società è stata incorporata in Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. in data 21 luglio 2005.
(d) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata.
(e) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.
(f) La società è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005.
(g) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata indiretta.
(h) La società è stata incorporata in Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B. S.p.A.) in data 31 dicembre 2005 .
(i) La società è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

Si segnalano di seguito le principali operazioni effettuate nell'esercizio 2005 con riferimento ai versamenti in conto capitale, distribuzione di riserve e acquisto/vendita di quote:

Nel corso del mese di febbraio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha ricapitalizzato NewCo RE 1 S.r.l., NewCo RE 2 S.r.l. e NewCo RE 4 S.r.l. attraverso versamenti in conto capitale pari complessivamente a 110 migliaia di euro.

In data 8 marzo 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha provveduto a ricapitalizzare Pirelli & C. Opere Generali S.p.A. mediante un versamento in conto capitale per un valore di 1.500 migliaia di euro. Un'ulteriore ricapitalizzazione per un valore di 1.000 migliaia di euro è avvvenuta in data 30 dicembre 2005.

In data 23 marzo 2005 Pirelli & C. R.E. Opportunities SGR S.p.A. è stata ricapitalizzata mediante un versamento in conto capitale per un importo pari a 300 migliaia di euro.

In data 24 marzo 2005, in applicazione dell'accordo firmato nel corso del 2004 con Morgan Stanley Real Estate Funds, Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha venduto la partecipazione totalitaria detenuta in New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. Credit Servicing S.p.A) a Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A..

Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato in data 24 marzo 2005 una quota pari al 75% di Asset Management NPL S.r.l. con un esborso di 159 migliaia di euro.

In data 25 marzo 2005 il valore della partecipazione di Iniziative Immobiliari 3 B.V. (già P.S.T.S. Holding B.V.) è stato adeguato per recepire un price adjustment di 42 migliaia di euro.

In data 30 marzo 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato, con un esborso complessivo di 10 migliaia di euro, il 16,5% delle quote di Progetto Bicocca Università S.r.l. incrementando la percentuale di possesso al 50,5%. A seguito del suddetto acquisto la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Partecipazione in imprese controllate".

In data 25 maggio 2005 è stato acquistato il 60% delle quote di P&K Real Estate GmbH per un valore di 16 migliaia di euro, successivamente la società è stata ricapitalizzata mediante versamenti in conto capitale per un importo complessivo pari a 1.662 migliaia di euro.

In data 30 maggio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato, con un esborso di 17 migliaia di euro, il residuo 75% delle quote di Moncalieri Center S.r.l. incrementando la percentuale di possesso della società al 100%. A seguito del suddetto acquisto la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Partecipazioni in imprese controllate". In data 1° dicembre 2005 Moncalieri Center S.r.l. unitamente a Bicocca Center S.r.l., Progetto Grande Bicocca S.r.l. e Progetto Moncalieri S.r.l. è stata incorporata in Lambda S.r.l.. Gli effetti fiscali e contabili della fusione decorrono dal 1° gennaio 2005, mentre gli effetti civilistici decorrono dal 31 dicembre 2005.

In data 30 maggio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato, con un esborso di 38 migliaia di euro, il residuo 75% delle quote di Bicocca Center S.r.l. incrementando la percentuale di possesso della società al 100%. A seguito del suddetto acquisto la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Partecipazioni in imprese controllate". Si segnala inoltre che il 31 maggio 2005 Bicocca Center S.r.l. ha distribuito riserve per complessivi 322 migliaia di euro. In data 1° dicembre 2005 la società è stata oggetto di fusione in Lambda S.r.l. come sopra indicato.

In data 6 giugno 2005 è stata ceduta ad Alceo B.V. la partecipazione totalitaria detenuta in Lupicaia S.r.l. (già NewCo RE 3 S.r.l.), precedentemente ricapitalizzata nel mese di marzo 2005 mediante un versamento in conto capitale pari a 50 migliaia di euro.

In data 30 giugno 2005 Parcheggi Bicocca S.r.l. è stata ricapitalizzata mediante rinuncia al finanziamento soci per 1.050 migliaia di euro.

In data 30 giugno 2005 Pirelli & C. Franchising Holding S.r.l. è stata ricapitalizzata mediante un versamento in conto capitale di 4.500 migliaia di euro, di cui di 1.000 migliaia di euro conseguenti ad impegni derivanti da opzioni put e a diritti derivanti da opzioni call.

In data 21 luglio 2005 Edilnord Progetti S.p.A. è stata incorporata in Pirelli & C. Project Management S.p.A.. Gli effetti fiscali della fusione decorrono dal 1° agosto 2005 mentre gli effetti contabili retroagiscono al 1° gennaio 2005.

In data 13 settembre 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato, con un esborso di 357 migliaia di euro, il residuo 52,50% del capitale sociale di Delta S.p.A., portando la propria interessenza al 100%. A seguito del suddetto acquisto la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Partecipazioni in imprese controllate". In data 20 dicembre 2005 Delta S.p.A, unitamente a Iota S.r.l. e Progetto Bicocca Esplanade S.p.A., è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A.. Gli effetti fiscali e contabili della fusione decorrono dal 1° gennaio 2005, mentre gli effetti civilistici decorrono dal 31 dicembre 2005.

In data 3 novembre 2005 il valore della partecipazione in Partecipazioni Real Estate S.p.A. ha subito un incremento di 6.000 migliaia di euro in seguito al versamento in conto capitale di pari importo.

In data 18 novembre 2005 è stata costituita con un esborso di 10 migliaia di euro Botticino S.r.l. interamente detenuta da Pirelli & C. Real Estate S.p.A.. La società è stata successivamente ricapitalizzata mediante rinuncia da parte di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. al finanziamento soci per 200 migliaia di euro.

In data 21 novembre 2005 è stata costituita Golfo Aranci S.p.A. - Società di Trasformazione Urbana destinata a valorizzare un'area in località Golfo Aranci tramite un'attività di sviluppo residenziale. Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sottoscritto e versato il 50,09% del capitale sociale per un valore pari a 501 migliaia di euro.

In data 29 novembre 2005 si è concluso il processo di liquidazione di Alfa Due S.r.l. (in liquidazione) con la conseguente cancellazione dal Registro delle imprese.

In data 30 novembre 2005 è stato interamente rimborsato il capitale sociale pari a 100 migliaia di euro di Pirelli & C. Real Estate Ltd. La società posta in liquidazione nel corso del 2005 viene cancellata dal corrispondente Registro delle imprese nei primi mesi del 2006.

In data 1° dicembre 2005 si è perfezionata la fusione di Moncalieri Center S.r.l., Bicocca Center S.r.l., Progetto Grande Bicocca S.r.l. e Progetto Moncalieri S.r.l. in Lambda S.r.l.. Di conseguenza il valore della partecipazione di Lambda S.r.l. si è incrementato del corrispondente valore di iscrizione delle partecipazioni delle società incorporate.

In data 19 dicembre 2005 Progetto Grande Bicocca Multisala S.r.l. (in liquidazione) è stata liquidata con conseguente cancellazione dal Registro delle imprese.

In data 20 dicembre 2005 si è perfezionata la fusione di Delta S.p.A., Iota S.r.l. e Progetto Bicocca Esplanade S.p.A. in Centrale Immobiliare S.p.A.. Di conseguenza la partecipazione in Centrale Immobiliare S.p.A. si è incrementata del corrispondente valore di iscrizione delle partecipazioni delle società incorporate.

In data 20 dicembre 2005, in seguito alla chiusura del processo di liquidazione, Stella Polare S.r.l. (in liquidazione) è stata cancellata dal Registro delle imprese.

In data 21 dicembre è stato acquistato un ulteriore 20% del capitale sociale di Esedra S.r.l. con un esborso di 4.035 migliaia di euro, portando così la percentuale di partecipazione complessivamente detenuta al 55%. A seguito del suddetto acquisto la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Partecipazioni in imprese controllate".

In data 22 dicembre 2005 sono state costituite le seguenti società: NewCo RE 5 S.r.l., NewCo RE 6 S.r.l., NewCo RE 7 S.r.l., NewCo RE 8 S.r.l., NewCo RE 9 S.r.l. con capitale sociale pari a 40 migliaia di euro e interamente controllate da Pirelli & C. Real Estate S.p.A..

In data 30 dicembre 2005 Project Saint Maurice S.a.s. ha terminato il processo di liquidazione e la cancellazione dal Registro delle imprese è avvenuta in data 23 gennaio 2006.

Nel corso dell'esercizio il valore della partecipazione detenuto in Pirelli & C. R.E. Agency S.p.A. ha subito un incremento di complessivi 446 migliaia di euro. Tale incremento si riferisce all'importo liquidato da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ai dipendenti della partecipata in connessione all'esercizio della prima tranche del piano di stock option concesso ai dipendenti della controllata del tipo cash settled.

Si segnala infine che Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sottoscritto con il socio terzo della controllata Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. un contratto di opzione di acquisto a favore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. nonché di opzione di vendita a favore del socio terzo relativamente al 10% delle azioni di tale società. Il contratto prevede che il prezzo di esercizio sia pari al valore di mercato alla data di esercizio determinato da primaria società di revisione.


Partecipazioni in imprese collegate

Le partecipazioni in imprese collegate ammontano a 171.141 migliaia di euro con un incremento netto di 18.328 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

La voce presenta la seguente movimentazione:

Saldo 31.12.2004 152.813
Acquisizioni/variazioni di capitale sociale e riserve/altre 66.983
Distribuzione di riserve (42.577)
Alienazioni/liquidazioni (2.753)
Svalutazioni (3.553)
Riclassifiche 228
Saldo 31.12.2005 171.141
   

Nella tabella seguente sono esposte in dettaglio le movimentazioni delle partecipazioni collegate:

  31.12.2004 Acquisi-
zioni/
Variaz.
CS e
riserve/
capitalizz.		 Distribu-
zione
riserve		 Aliena-
zioni
Liquida-
zioni		 Fusioni /
Scissioni		 Riclas-
sifiche		 Svaluta-
zioni		 31.12.2005
Afrodite S.à.r.l. --- 1.692 --- --- --- --- --- 1.692
Agorà S.r.l. 4 --- --- --- --- --- --- 4
Alceo B.V.
(già MSREF V Italy Holding B.V.)		 --- 1.693 --- --- --- --- --- 1.693
Aree Urbane S.r.l. 7.940 951 --- --- --- --- --- 8.891
Artemide S.à.r.l. --- 1.133 --- (106) --- --- --- 1.027
Bernini Immobiliare S.r.l. 933 --- --- --- --- --- --- 933
Bicocca Center S.r.l. (a) 599 --- --- --- --- (599) --- ---
Castello S.r.l.
(già Immobiliare Serico S.r.l.) (b)		 --- --- --- --- 3.912 --- (3.182) 730
Colombo S.à.r.l. --- 1.403 --- --- --- --- --- 1.403
Continuum S.r.l. 3.706 --- --- --- --- --- --- 3.706
Credit Servicing S.p.A.
(già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B.
S.p.A.) (c)		 --- 6.118 --- --- --- --- --- 6.118
Delta S.p.A. (d) 69 --- --- --- --- (69) --- ---
Dixia S.r.l. 7.300 --- --- --- --- --- --- 7.300
Doria S.à.r.l. --- 1.414 --- --- --- --- --- 1.414
Eleutera S.à.r.l. --- 5 --- (5) --- --- --- ---
Erice S.r.l. (e) --- --- --- (1.186) --- 2.017 --- 831
Esedra S.r.l. (f) 832 --- --- --- --- (832) --- ---
Holdim S.r.l. 451 --- --- (451) --- --- --- ---
                 

  31.12.2004 Acquisi-
zioni/
Variaz.
CS e
riserve/
capitalizz.		 Distribu-
zione
riserve		 Aliena-
zioni
Liquida-
zioni		 Fusioni /
Scissioni		 Riclas-
sifiche		 Svaluta-
zioni		 31.12.2005
Ifigenia S.à.r.l. --- 5 --- (5) --- --- --- ---
Immobiliare Le Ghirlande S.r.l.
(in liquidazione)		 16 --- --- (16) --- --- --- ---
Immobiliare Prizia S.r.l. 4.181 --- --- --- --- --- --- 4.181
IN Holdings I S.a.r.l. 1.684 (42) --- --- --- --- --- 1.642
Induxia S.r.l. 2.825 --- --- --- --- --- --- 2.825
Inimm Due S.a.r.l. 602 --- (194) --- --- --- --- 408
Iniziative Immobiliari S.r.l. 42.455 --- (25.384) --- --- --- --- ---
Le Case di Capalbio S.r.l. 42 --- --- --- --- --- --- 42
M.S.M.C. Italy Holding B.V. 8.344 --- --- --- --- --- --- 8.344
M.S.M.C. Solferino S.a.r.l.
(in liquidazione)		 870 --- --- (870) --- --- --- ---
Masseto I B.V. 6.767 --- --- --- --- --- --- 6.767
Max B.V.
(già MSREF Holland Holding B.V.)		 --- 655 --- --- --- --- --- 655
Mirandia – Trading e Consultoria
L.d.A.		 30.786 20.933 (14.175) --- --- --- --- 37.544
Mistral S.r.l. (g) --- 3.912 --- --- (3.912) --- --- ---
Moncalieri Center S.r.l. (a) 289 --- --- --- --- (289) --- ---
Nivola S.r.l. --- 4 --- --- --- --- --- 4
Orione Immobiliare Prima S.p.A. 2.661 635 --- --- --- --- --- 3.296
Popoy Holding B.V. 10.735 --- --- --- --- --- --- 10.735
Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. 731 --- --- --- --- --- (148) 583
Progetto Corsico S.r.l. 402 --- --- --- --- --- --- 402
Progetto Fontana S.r.l. 8 276 --- --- --- --- (223) 61
Progetto Gioberti S.r.l. 279 --- --- --- --- --- --- 279
Progetto Lainate S.r.l. 417 150 --- --- --- --- --- 567
Quadrifoglio Milano S.p.A. --- 5.639 --- --- --- --- --- 5.639
Regus Business Centres Italia S.p.A 114 --- --- (114) --- --- --- ---
Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) --- 7.120 --- --- (1.775) --- --- 5.345
Riva dei Ronchi S.r.l. --- 805 --- --- --- --- --- 805
Sci Roev Texas Partnership L.P. 826 --- --- --- --- --- --- 826
Solaris S.r.l. 4.428 --- --- --- --- --- --- 4.428
Spazio Industriale B.V. 498 --- --- --- --- --- --- 498
Spazio Industriale II B.V. --- 3.682 --- --- --- --- --- 3.682
Tamerice Immobiliare S.r.l. (h) --- 858 --- --- 1.775 --- --- 2.633
Trixia S.r.l. 7.435 --- --- --- --- --- --- 7.435
Tronador – Consultoria Economica
L.d.A.		 3.461 2.371 (2.824) --- --- --- --- 3.008
Turismo & Immobiliare S.p.A. --- 4.167 --- --- --- --- --- 4.167
Verdi S.r.l. 123 --- --- --- --- --- --- 123
Vespucci S.à.r.l. --- 1.404 --- --- --- --- --- 1.404
Totale 152.813 66.983 (42.577) (2.753) 0 228 (3.553) 171.141
                 
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata ed è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

(b) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata indiretta a collegata.

(c) La società ha incorporato New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(d) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata ed è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005.

(e) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata.

(f) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(g) La società è stata incorporata in Castello S.r.l. in data 23 dicembre 2005.

(h) La società è nata dalla scissione di Rinascente/Upim S.r.l. in data 3 ottobre 2005.

Si segnalano di seguito le principali operazioni effettuate nell'esercizio 2005 con riferimento ai versamenti in conto capitale, distribuzione di riserve e acquisto/vendita di quote:

In data 21 gennaio 2005 è stato acquistato il 5,10% del capitale sociale di Orione Immobiliare Prima S.p.A. per un valore pari a 635 migliaia di euro, portando la percentuale di possesso al 40,1%.

In data 28 gennaio 2005 è stata ceduta la partecipazione detenuta in Regus Business Centres Italia S.p.A..

In data 16 febbraio 2005 Progetto Fontana S.r.l. è stata ricapitalizzata mediante un versamento in conto capitale pari a 276 migliaia di euro.

In data 23 febbraio 2005 è stata costituita con un esborso di 4 migliaia di euro Nivola S.r.l. di cui Pirelli & C. Real Estate S.p.A. detiene il 35% delle quote. La società, ad oggi non operativa, non ha mai accolto iniziative d'investimento.

In data 10 marzo 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha partecipato, con una quota pari al 20%, alla costituzione di Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) con un esborso di 2 migliaia di euro. In data 5 maggio 2005 la società, che il giorno seguente ha perfezionato l'acquisizione di Rinascente S.p.A., è stata ricapitalizzata con un versamento in conto capitale di 7.118 migliaia di euro. Il 30 settembre 2005 ha acquisito efficacia la fusione per incorporazione in Rinascente Upim S.r.l. di Rinascente/Upim S.p.A., stipulata in data 21 settembre 2005. In data 3 ottobre 2005 è stato sottoscritto l'atto di scissione parziale della società a favore della neo costituita società Tamerice Immobiliare S.r.l. A seguito della suddetta scissione, è stata effettuata una riallocazione dei valori di carico tra le due nuove realtà (Tamerice Immobiliare S.r.l. e Rinascente/Upim S.r.l.).

In data 24 marzo 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A., esercitando l'opzione di acquisto a suo favore, ha acquistato il 47,37% del capitale sociale di Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.) con un esborso di 3.132 migliaia di euro. Permane un'opzione esercitabile nel 2007 per l'acquisto del residuo 52,63%. La società nel mese di dicembre 2005 ha incorporato New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. RE Credit Servicing S.p.A.) che, in applicazione dell'accordo firmato nel 2004 tra Pirelli & C. Real Estate e Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF), era stata venduta in data 24 marzo 2005 da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. alla Credit Servicing S.p.A.. La società è stata inoltre ricapitalizzata in data 30 settembre 2005 mediante rinuncia al finanziamento soci da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. per un importo pari a 1.632 migliaia di euro.

In data 27 aprile 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato il 33% della partecipazione in Alceo B.V. (già MSREF V Italy Holding B.V.), successivamente ricapitalizzata mediante versamenti in conto capitale per un valore complessivo pari a 1.687 migliaia di euro.

In data 29 aprile 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato un ulteriore 10% delle partecipazioni detenute in Mirandia - Trading e Consultoria L.d.A. e in Tronador - Consultoria Economica L.d.A. con un esborso pari rispettivamente a 19.989 migliaia di euro e 2.248 migliaia di euro, portando così la percentuale di possesso in entrambe le società al 25%. Nel corso dell'esercizio, inoltre, Mirandia - Trading e Consultoria L.d.A. ha distribuito riserve per un importo pari a 14.175 migliaia di euro mentre Tronador - Consultoria Economica L.d.A. ha distribuito riserve per un importo pari a 2.824 migliaia di euro.

In data 14 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha partecipato, con una quota pari al 40%, alla costituzione di Eleutera S.à.r.l. con un esborso di 5 migliaia di euro. In data 27 giugno 2005 l'intera quota è stata ceduta a terzi.

In data 14 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha partecipato, con una quota pari al 40%, alla costituzione di Ifigenia S.à.r.l. con un esborso di 5 migliaia di euro. In data 27 giugno 2005 l'intera quota è stata ceduta a terzi.

In data 14 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha partecipato con una quota pari al 40% e un esborso di 5 migliaia di euro alla costituzione di Afrodite S.à.r.l., Nel corso dell'esercizio Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha effettuato tre versamenti in conto capitale: in data 29 giugno 2005 per 375 migliaia di euro, in data 12 luglio 2005 per 648 migliaia di euro ed, infine, in data 22 dicembre 2005 per 624 migliaia di euro. La società dal 19 luglio 2005 detiene il 50% delle quote del Fondo Diomira. Il Fondo, specializzato nel trading residenziale, è stato costituito mediante l'apporto da parte di Enpam - Ente Nazionale di Previdenza ed Assistenza dei Medici e degli Odontoiatri - di 19 immobili del valore di 149 milioni di euro.

In data 14 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha partecipato con una quota del 40% alla costituzione di Artemide S.à.r.l. con un esborso di 5 migliaia di euro. In data 29 giugno 2005, a seguito di un aumento di capitale sociale della partecipata, Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha incrementato la quota di possesso nella società al 49% con un esborso di 324 migliaia di euro. In data 6 luglio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha ceduto a terzi il 14% del capitale sociale, portando la quota complessivamente detenuta nella società al 35%. In data 12 luglio e 22 dicembre 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha effettuato versamenti in conto capitale per un valore pari rispettivamente a 397 migliaia di euro e a 369 migliaia di euro a seguito di ulteriori aumenti di capitale sociale della partecipata. Dal 19 luglio 2005 la società detiene il 35% delle quote del Fondo Diomira (fondo chiuso riservato).

In data 21 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sottoscritto il 33,3% del capitale sociale di Mistral S.r.l., successivamente ricapitalizzata mediante versamenti in conto capitale pari a 1.917 migliaia di euro. In data 3 agosto 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato da terzi un'ulteriore quota pari al 15,8% della società, portando così la percentuale di possesso al 49,1%. Nel corso del mese di novembre 2005 la società è stata ulteriormente ricapitalizzata mediante rinuncia al finanziamento soci da parte della Pirelli & C. Real Estate S.p.A. per un importo pari a 1.080 migliaia di euro. In data 23 dicembre 2005 la società è stata incorporata in Castello S.r.l. (già Immobiliare Serico S.r.l.). Gli effetti civilistici della fusione decorrono dal 23 dicembre 2005 mentre quelli contabili e fiscali retroagiscono al 23 giugno 2005.

In data 30 giugno 2005 è stato venduto il 60% della partecipazione Erice S.r.l. portando così la percentuale di possesso al 40%. A seguito di tale cessione la partecipazione è stata riclassificata nella voce "Imprese collegate".

In data 30 giugno 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha venduto Holdim S.r.l. partecipata al 30%.

In data 21 luglio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A ha versato 150 migliaia di euro ad incremento della riserva in conto capitale di Progetto Lainate S.r.l..

In data 22 luglio 2005 l'Assemblea Straordinaria di M.S.M.C. Solferino S.a.r.l. (in liquidazione) ha approvato il bilancio finale di liquidazione.

In data 27 luglio 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato, con un esborso pari a 9 migliaia di euro, il 45% del capitale sociale della società di diritto olandese Max B.V. (già MSREF Holland Holding B.V.). La partecipazione è stata successivamente ricapitalizzata per un valore pari a 646 migliaia di euro a seguito del versamento in conto capitale effettuato nel corso del mese di luglio 2005.

In data 3 ottobre 2005, è stato sottoscritto l'atto di scissione parziale della società Rinascente/Upim S.r.l. a favore della neo costituita Tamerice Immobiliare S.r.l.. La scissione è avvenuta a valori contabili. L'incremento del valore della partecipazione per 1.775 migliaia di euro rappresenta la riallocazione dei valori di carico. In data 23 dicembre 2005 la società è stata inoltre ricapitalizzata per 600 migliaia di euro mediante rinuncia al finanziamento soci da parte di Pirelli & C. Real Estate S.p.A..

In data 2 novembre 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato una quota pari al 35% del capitale sociale di Riva dei Ronchi S.r.l. per un valore pari a 35 migliaia di euro. Successivamente la società è stata ricapitalizzata mediante un versamento in conto capitale pari a 770 migliaia di euro.

In data 3 novembre 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha perfezionato l'acquisto di una quota pari al 25% del capitale sociale di Turismo & Immobiliare S.p.A. per un valore complessivo pari a 3.405 migliaia di euro. La partecipazione è stata inoltre oggetto di successiva ricapitalizzazione a seguito di un versamento in conto capitale pari a 700 migliaia di euro.

Il 22 novembre 2005 è stata costituita con un esborso di 7 migliaia di euro Spazio Industriale II B.V., alla quale Pirelli & C. Real Estate S.p.A. partecipa con una quota pari al 35%. Nel corso del mese di dicembre è stato effettuato a favore della stessa un versamento in conto capitale per un importo pari a 3.675 migliaia di euro.

In data 13 dicembre 2005 Immobiliare Le Ghirlande S.r.l. (in liquidazione) è stata cancellata dal Registro delle imprese a seguito della chiusura del processo di liquidazione.

In data 16 dicembre 2005 Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato il 50% di Quadrifoglio Milano S.p.A. con un esborso pari a 5.615 migliaia di euro. La società è destinata a valorizzare l'area ex Manifattura Tabacchi sita in Milano, tramite un'operazione di sviluppo immobiliare.

In data 20 dicembre è stata acquistata, con un esborso di 7 migliaia di euro, una quota del 35% di Colombo S.à r.l., a sua volta detentrice di una quota del 33,25% del Pirelli RE Fund - Raissa Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo chiuso, costituito il 28 dicembre 2005. Il valore della partecipazione si è inoltre incrementato per 140 migliaia di euro a seguito dell'aumento di capitale sociale avvenuto in data 27 dicembre 2005 e sottoscritto proquota da parte di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. e per 1.256 migliaia di euro a seguito di un versamento in conto capitale.

In data 20 dicembre è stata acquistata, con un esborso di 7 migliaia di euro, una quota del 35% di Doria S.à r.l., a sua volta detentrice di una quota del 33,50% di Pirelli RE Fund - Raissa Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo chiuso. Il valore della partecipazione si è inoltre incrementato per 149 migliaia di euro a seguito dell'aumento di capitale sociale avvenuto in data 27 dicembre 2005, sottoscritto proquota da parte di Pirelli & C. Real Estate S.p.A., e per 1.258 migliaia di euro a titolo di versamento in conto capitale.

In data 20 dicembre è stata acquistata, con un esborso di 7 migliaia di euro, una quota del 35% di Vespucci S.à r.l., a sua volta detentrice di una quota del 33,25% di Pirelli RE Fund - Raissa Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo chiuso. Il valore della partecipazione si è inoltre incrementato per 140 migliaia di euro a seguito dell'aumento di capitale sociale avvenuto in data 27 dicembre 2005, sottoscritto proquota da parte di Pirelli & C. Real Estate S.p.A., e per 1.257 migliaia di euro a titolo di versamento in conto capitale.

In data 27 dicembre la società Inimm Due S.a.rl. ha distribuito riserve per un valore pari a 194 migliaia di euro.

La variazione intervenuta nella partecipazione in Aree Urbane S.r.l., pari a 951 migliaia di euro, si riferisce per 688 migliaia di euro al price adjustment corrisposto alla collegata M.S.M.C Italy Holding B.V. per l'acquisto di quote avvenuto in data 29 dicembre 2004.

Nel corso dell'esercizio Iniziative Immobiliari S.r.l. ha distribuito a Pirelli & C. Real Estate S.p.A. riserve per un importo complessivo pari a 25.384 migliaia di euro.

Si segnala che Pirelli & C. Real Estate, al 31 dicembre 2005, risulta impegnata all'acquisto di partecipazioni societarie per un valore complessivo pari a 28.193 migliaia di euro, così dettagliato:

Opzioni d'acquisto
  • 5.693 migliaia di euro relativi all'impegno pro-quota assunto dalla Pirelli & C. Real Estate S.p.A. a favore di Cordusio Immobiliare S.r.l. a fronte dell'opzione di vendita delle quote detenute da quest'ultima in Modus S.r.l. alle società collegate indirette Aida S.r.l. e M.S.M.C. Immobiliare 4 S.r.l..
    Si segnala inoltre che, nell'ambito dell'operazione Cordusio, Pirelli & C. Real Estate ha rilasciato garanzie a favore delle collegate indirette M.S.M.C. Immobiliare 4 S.r.l. per 9.438 migliaia di euro e Aida S.r.l. per 18.421 migliaia di euro;


  • 22.500 migliaia di euro relativi all'impegno massimo assunto dalla Pirelli & C. Real Estate S.p.A. a fronte dell'opzione di vendita, esercitabile a partire dal 1° gennaio 2008, a favore di Morgan Stanley Real Estate Fund aventi ad oggetto l'acquisto del 52,63% della partecipazione in Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.. Tale opzione di vendita è controbilanciata da un'opzione di acquisto a favore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. avente ad oggetto l'acquisto del 52,63% della partecipazione in Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A..


Nota 4. ATTIVITÀ FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA

Ammontano a 7 migliaia di euro con un decremento di 32.576 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. La voce presenta la seguente movimentazione:

  31.12.2004 Adozione IAS
32 e 39
all’1.01.2005		 31.12.2005
Partecipazioni in altre società 6 --- 7
Azioni proprie 32.577 (32.577) ---
Totale 32.583 (32.577) 7
       


Partecipazioni in altre società

La voce ammonta a 7 migliaia di euro e risulta così composta:

  31.12.2004 31.12.2005
Consorzio CIS-E 4 4
Servizi Aziendali Pirelli S.c.p.a. 3 2
Totale 7 6
     

La percentuale di partecipazione di Pirelli & C. Real Estate S.p.A nella società Consorzio CIS-E è rimasta invariata rispetto all'esercizio precedente.

Nel corso dell'esercizio la Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha acquistato dalla società Alfa Due S.r.l.. l'1% del capitale sociale detenuto nella Servizi Aziendali Pirelli S.c.p.a. incrementando la partecipazione al 2%.


Azioni Proprie

A seguito dell'applicazione, con data 1° gennaio 2005, degli IAS 32 e 39, le azioni proprie sono state portate in diminuzione del patrimonio netto. Al 31 dicembre 2004 Pirelli & C. Real Estate S.p.A possedeva n. 1.427.925 azioni proprie iscritte in bilancio per un valore complessivo di 32.577 migliaia di euro. La situazione delle azioni proprie al 31 dicembre 2005 è commentata alla nota 11 relativa al capitale sociale.


Nota 5. IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE

Ammontano a 11.656 migliaia di euro con un decremento netto di 657 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Le imposte differite attive sono relative al carico fiscale rilevato anticipatamente che verrà recuperato negli esercizi successivi, originatosi da differenze temporanee tra il valore di bilancio di attività e passività ed il loro valore fiscale.

La voce presenta la seguente movimentazione:

  31.12.2004 Incrementi Decrementi 31.12.2005
Imposte su svalutazione partecipazioni 4.070 --- (2.773) 1.297
Imposte su compensi amministratori 1.317 1.686 (1.196) 1.807
Altre imposte anticipate 6.926 6.958 (5.332) 8.552
Totale 12.313 8.644 (9.301) 11.656
         

La voce altre imposte anticipate fa riferimento principalmente ai fondi rischi nonché alla politica incentivante riconosciuta al personale dipendente.


Nota 6. CREDITI COMMERCIALI

Ammontano complessivamente a 70.739 migliaia di euro e sono di natura corrente.

Sono così suddivisi:

  31.12.2005 31.12.2004
  Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Crediti commerciali verso Pirelli & C. S.p.A. 115 --- 115 691 --- 691
Crediti commerciali verso imprese controllate 25.895 --- 25.895 44.872 --- 44.872
Crediti commerciali verso imprese collegate 20.533 --- 20.533 14.255 --- 14.255
Crediti commerciali verso imprese collegate
indirette		 17.223 --- 17.223 19.386 --- 19.386
Crediti commerciali verso imprese Guppo
Pirelli & C.		 130 --- 130 91 --- 91
Crediti commerciali verso terzi 7.100 --- 7.100 4.645 --- 4.645
Fondo svalutazione crediti (257) --- (257) (257) --- (257)
Totale 70.739 0 70.739 83.683 0 83.683
             



Crediti commerciali verso Pirelli & C. S.p.A.

Ammontano a 115 migliaia di euro con un decremento netto di 576 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Si riferiscono prevalentemente al recupero di costi.


Crediti commerciali verso imprese controllate

Ammontano a 25.895 migliaia di euro con un decremento netto di 18.977 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 principalmente attribuibile a miglioramenti nei processi del ciclo attivo.

Si riferiscono prevalentemente ai recuperi su alcune imprese controllate di costi relativi alle strutture commerciale, personale, controllo, affari legali e societari ed informatica, nonchè al recupero dei costi di affitto del nuovo HeadQuarter di Milano - Bicocca.

Di seguito il dettaglio per società:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Acquario S.r.l. (in liquidazione) --- --- --- 91
Alfa S.r.l. --- --- --- 44
Asset Management NPL S.r.l. --- 992 --- ---
Beta S.r.l. --- 73 --- 29
Casaclick S.p.A. --- 1 --- 208
Centrale Immobiliare S.p.A. --- 1.652 --- 2.000
CFT Finanziaria S.p.A. --- 1 --- ---
Edilnord Gestioni S.p.A. --- --- --- 176
Elle Uno Società Consortile a.r.l. --- 3 --- 7
Esedra S.r.l. (a) --- 1.468 --- ---
F.I.M. – Fabbrica Italiana di Mediazione S.r.l. --- 1 --- ---
Golfo Aranci S.p.A. – Società di Trasformazione Urbana --- 39 --- ---
Iniziative Immobiliari 3 S.r.l. (già P.S.T.S. Italia S.r.l.) --- 12 --- ---
Iota S.r.l. (b) --- --- --- 6
Lambda S.r.l. --- 1.028 --- 1.069
New Credit Servicing S.p.A.
(già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) (c)		 --- --- --- 939
Parcheggi Bicocca S.r.l. --- --- --- 1
Partecipazioni Real Estate S.p.A. --- 150 --- 50
P&K Real Estate GmbH --- 167 --- ---
Pirelli & C. Opere Generali S.p.A. --- 5.910 --- 7.675
Pirelli & C. R.E. Agency S.p.A. --- 5.393 --- 10.321
Pirelli & C. R.E. Facility Management S.p.A. --- 1.972 --- 5.160
Pirelli & C. R.E. Franchising Holding S.r.l. --- --- --- 1
Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. --- 556 --- 4.403
Pirelli & C. R.E. Property Management S.p.A. --- 2.076 --- 8.812
Pirelli & C. R.E. Franchising S.p.A. --- 516 --- 750
Pirelli & C. R.E. Opportunities SGR S.p.A. --- 3 --- ---
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A. --- 3.007 --- 693
Portolegno S.a.s. di Iniziative Immobiliari 3 S.r.l. --- 59 --- ---
Progetto Bicocca Esplanade S.p.A. (b) --- --- --- 54
Progetto Grande Bicocca S.r.l. (d) --- --- --- 236
Projet Saint Maurice S.a.s. --- --- --- 91
Repeg Italian Finance S.r.l. --- --- --- 13
Servizi Amministrativi Real Estate S.p.A. --- 815 --- 2.043
Somogi S.r.l. --- 1 --- ---
Totale 0 25.895 0 44.872
         
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(b) La società è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005 .

(c) La società è stata incorporata in Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(d) La società è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

Crediti commerciali verso imprese collegate

Ammontano a 20.533 migliaia di euro con un incremento netto di 6.278 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 principalmente attribuibile ad operazioni concluse alla fine dell'esercizio. Sono prevalentemente riferibili alle prestazioni di asset management (residenziale, terziario e non performing loans) e ad attività di advisory, nonchè ad altre prestazioni regolate alle normali condizioni di mercato.

Di seguito il dettaglio per società:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Agorà S.r.l. --- 5 --- 6
Aree Urbane S.r.l. --- 147 --- 621
Bernini Immobiliare S.r.l. --- 1.500 --- 383
Bicocca Center S.r.l. (a) --- --- --- 280
Capitol Immobiliare S.r.l. (già Realco LSF S.r.l.) --- 5 --- ---
Castello S.r.l. (già Immobiliare Serico S.r.l.) --- 287 --- ---
Colombo S.à.r.l. --- 2.615 --- ---
Continuum S.r.l. --- 100 --- 189
Credit Servicing S.p.A.
(già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B. S.p.A.) (b)		 --- 1.260 --- ---
Delta S.p.A. (c) --- --- --- 30
Doria S.à.r.l. --- 2.694 --- ---
Elle Tre Società Consortile a.r.l. --- 1 --- ---
Erice S.r.l. (d) --- 1.048 --- ---
Esedra S.r.l (e) --- --- --- 1.995
Geolidro S.p.A. --- 71 --- 841
Holdim S.r.l. --- --- --- 300
Immobiliare Prizia S.r.l. --- 76 --- 128
Induxia S.r.l. --- 527 --- 409
Iniziative Immobiliari S.r.l. --- 2.639 --- 237
Le Case di Capalbio S.r.l --- 33 --- 124
Localto S.p.A. --- 1 --- ---
LSF Italian Finance Company S.r.l. --- --- --- 201
M.S.M.C. Italy Holding B.V. --- --- --- 2168
Moncalieri Center S.r.l. (a) --- --- --- 274
MP Facility S.p.A. --- --- --- 1
Orione Immobiliare Prima S.p.A. --- 2.229 --- 2.956
Portafoglio LSF --- 3 --- ---
Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. --- 65 --- 270
Progetto Corsico S.r.l. --- --- --- 113
Progetto Gioberti S.r.l. --- 131 --- 110
Progetto Lainate S.r.l. --- 451 --- 450
Regus Business Centres Italia S.p.A. --- --- --- 14
Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) --- 1.072 --- ---
Riva dei Ronchi S.r.l. --- 56 --- ---
Solaris S.r.l. --- 164 --- 1.052
Spazio Industriale B.V. --- --- --- 599
Tamerice Immobiliare S.r.l. (f) --- 617 --- ---
Trixia S.r.l. --- 108 --- 492
Verdi S.r.l. --- 13 --- 12
Vespucci S.à.r.l. --- 2.615 --- ---
Totale 0 20.533 0 14.255
         
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata e in data 1° dicembre 2005 è stata incorporata in Lambda S.r.l..

(b) La società ha incorporato New Credit Servicing S.p.A (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(c) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata e in data 20 dicembre 2005 è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A..

(d) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata.

(e) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(f) La società è nata dalla scissione di Rinascente/Upim S.r.l. in data 3 ottobre 2005.


Crediti commerciali verso imprese collegate indirette

Ammontano a 17.223 migliaia di euro con decremento netto di 2.163 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e sono relativi principalmente a prestazioni di servizi di asset management.

Le prestazioni di servizi e le cessioni di cui sopra sono state effettuate a condizioni di mercato.

Sono vantati verso le seguenti società:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Aida S.r.l. --- 1.037 --- 1.406
Dolcetto S.r.l. --- 1 --- 1
Dolcetto Due S.r.l. --- 260 --- 143
Ganimede S.r.l. (in liquidazione) --- 103 --- 106
Ganimede 2 S.r.l. --- 8.611 --- 5.171
Gromis S.r.l. --- 27 --- 583
Iniziativa Immobiliare Due S.r.l. --- 42 --- 33
Iniziative Retail S.r.l. --- 1.391 --- 832
Kappa S.r.l. --- 159 --- 1.082
Lamaione S.r.l. --- 1.830 --- ---
Lupicaia S.r.l. (già NewCo RE 3 S.r.l.) (a) --- 1.165 --- ---
M.S.M.C. Immobiliare Due S.r.l. --- 12 --- 425
M.S.M.C. Immobiliare 4 S.r.l. --- --- --- 260
Modus S.r.l. --- --- --- 97
Spazio Industriale 1 S.r.l. --- 24 --- 60
Spazio Industriale 2 S.r.l. --- 118 --- 89
Spazio Industriale 3 S.r.l. --- 69 --- ---
Tau S.r.l. --- 51 --- 1.190
Tiglio I S.r.l. --- 2.068 --- 6.168
Tiglio II S.r.l. --- 255 --- 1.740
Totale 0 17.223 0 19.386
         
(a) La società è passata nel corso dell'esercizo da controllata a collegata indiretta


Crediti commerciali verso altre imprese del Gruppo Pirelli & C.

Ammontano a 130 migliaia di euro con un incremento netto di 39 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e sono relativi a prestazioni di servizi effettuate a condizioni di mercato.

Sono vantati verso le seguenti società:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Pirelli Ambiente S.p.A. --- 3 --- 91
Pirelli & C. Ambiente Holding S.p.A. --- 60 --- ---
Pirelli North America Inc. --- 58 --- ---
Altre società del Gruppo --- 9 --- ---
Totale 0 130 0 91
         



Crediti commerciali verso terzi

Ammontano a 7.100 migliaia di euro con un incremento netto di 2.455 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

L'incremento dei crediti commerciali verso terzi è attribuibile principalmente alla stipula di nuovi mandati nell'ambito della crescita e sviluppo del Gruppo.


Nota 7. ALTRI CREDITI

Ammontano complessivamente a 562.120 migliaia con un incremento di 184.742 migliaia di euro rispetto allo scorso esercizio. Sono costituiti per 258.073 migliaia di euro da crediti di natura non corrente, riferiti principalmente a crediti finanziari, e per 304.047 migliaia di euro a crediti di natura corrente.

Sono così suddivisi:

  31.12.2005 31.12.2004
  Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Crediti commerciali verso Pirelli & C. S.p.A. 1 --- 1 1 --- 1
Crediti commerciali verso imprese controllate 143 --- 143 107 --- 107
Crediti commerciali verso imprese collegate 524 --- 524 1.563 --- 1.563
Crediti commerciali verso imprese collegate
indirette		 34 --- 34 3 --- 3
Altri crediti 124.456 250 124.206 9.795 --- 9.795
Ratei e risconti attivi commerciali 1.038 --- 1.038 775 --- 775
Crediti finanziari 435.924 257.823 178.101 365.134 188.351 176.783
Totale 562.120 258.073 304.047 377.378 188.351 189.027
             



Altri crediti verso Pirelli & C. S.p.A.

Ammontano a 1 migliaia di euro e sono rimasti invariati rispetto al 31 dicembre 2004.


Altri crediti verso imprese controllate

Ammontano ad 143 migliaia di euro con un incremento netto di 36 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Asset Management NPL S.r.l. --- 8 --- ---
Beta S.r.l. --- 9 --- 8
Centrale Immobiliare S.p.A. --- 7 --- ---
CFT Finanziaria S.p.A. --- 2 --- 1
Lambda S.r.l. --- 9 --- ---
Pirelli & C. R.E. Agency S.p.A. --- --- --- 83
Pirelli & C. R.E. Opportunities SGR S.p.A. --- 2 --- 1
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A --- 103 --- 13
Portolegno S.a.s. di Iniziative Immobiliari 3 S.r.l. --- 3 --- ---
Tintoretto S.r.l. (a) --- --- --- 1
Totale 0 143 0 107
         
(a) La società è stata incorporata in Beta S.r.l. in data 1° dicembre 2005.


Altri crediti verso imprese collegate

Ammontano ad 524 migliaia di euro con un decremento di 1.039 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Bicocca Center S.r.l. (a) --- --- --- 8
Credit Servicing S.p.A.
(già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B. S.p.A.) (b)		 --- 1 --- ---
Delta S.p.A. (c) --- --- --- 1
Geolidro S.p.A. --- 2 --- 2
G6 Advisor --- 1 --- ---
Iniziative Immobiliari S.r.l. --- 40 --- 40
Localto S.p.A. --- 12 --- 9
LSF Italian Finance Company S.r.l. --- 3 --- 1
M.S.M.C. Italy Holding B.V. --- 100 --- 1.498
Orione Immobiliare Prima S.p.A. --- 1 --- 1
Portafoglio LSF --- 1 --- ---
Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. --- 1 --- 1
Progetto Corsico S.r.l. --- 1 --- ---
Regus Business Centres Italia S.p.A. --- --- --- 2
Verdi S.r.l. --- 361 --- ---
Totale 0 524 0 1.563
         
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata ed è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

(b) La società ha incorporato New Credit Servicing S.p.A (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(c) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata ed è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005.


Altri crediti verso verso imprese collegate indirette

Ammontano a 34 migliaia di euro con un incremento netto di 31 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Dolcetto Due S.r.l. --- 1 --- ---
Dolcetto Quattro S.r.l. --- 2 --- ---
Ganimede S.r.l. (in liquidazione) --- 2 --- 1
Ganimede 2 S.r.l. --- 1 --- 1
M.S.M.C. Immobiliare 5 S.r.l. --- 2 --- ---
M.S.M.C. Immobiliare 6 S.r.l. --- 1 --- ---
M.S.M.C. Immobiliare 3 S.r.l. --- 1 --- ---
Spazio Industriale 1 S.r.l. --- 2 --- ---
Tiglio I S.r.l. --- 19 --- ---
Tiglio II S.r.l. --- 3 --- 1
Totale 0 34 0 3
         



Altri crediti

Ammontano ad 124.456 migliaia di euro con un incremento netto di 114.661 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Crediti verso Dipendenti --- 38 --- 31
Crediti portafoglio NPL --- 120.820 --- ---
Costi sospesi --- 1.434 --- 2.244
Crediti verso PI Europe 1 S.a.r.l. --- --- --- 3.752
– fondo rettifiche crediti vs PI Europe 1 S.a.r.l. --- --- --- (3.752)
Partite da regolare --- 1.018 --- 730
Depositi cauzionali e caparre --- 571 --- 60
Crediti verso Astrim S.p.A. --- --- --- 400
Crediti per cessione partecipazioni --- --- --- 6.000
Crediti diversi 250 457 --- 462
Fondo svalutazione --- (132) --- (132)
Totale 250 124.206 --- 9.795
         



Crediti verso dipendenti

Si riferiscono esclusivamente ad anticipi erogati ai dipendenti.


Crediti per portafoglio NPL

La voce include 120.820 migliaia di euro relativi ad un portafoglio di crediti ex Banca Nazionale del Lavoro, per i quali Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sottoscritto un impegno irrevocabile all'acquisto. L'operazione è stata perfezionata da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. in data 16 febbraio 2006.

Costi sospesi

Si riferiscono a costi sostenuti principalmente dalle funzioni di asset e di advisory per lo studio di fattibilità di progetti in corso di realizzazione per i quali si ritiene che vi sarà uno sviluppo con effetti economici positivi nei prossimi esercizi; in caso contrario tali costi verranno spesati.

Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
Progetti asset management non performing loans 1 919
Progetti asset management terziario 516 956
Progetti asset management aree 130 ---
Progetti asset management residenza 787 369
Totale 1.434 2.244
     



Credito per cessione partecipazione

Ammontava al 31 dicembre 2004 a 6.000 migliaia di euro e si riferiva al credito relativo alla vendita dell'8% della partecipazione detenuta nella società Iniziative Immobiliari S.r.l.. Tale credito è stato interamente incassato nel 2005.


Depositi cauzionali e caparre

La voce ammonta a 571 migliaia di euro ed è principalmente costituita da una caparra versata per l'acquisizione di un'area sita nel comune di Corsico.


Ratei e risconti attivi commerciali

La quota corrente dei ratei e risconti attivi commerciali ammonta a 1.038 migliaia di euro con un incremento di 263 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

La voce comprende risconti attivi relativi ai canoni di affitto per 532 migliaia di euro e polizze assicurative per 503 migliaia di euro, nonchè risconti di contributi associativi per 3 migliaia di euro.


Crediti Finanziari

Al 31 dicembre 2005 i crediti finanziari non correnti ammontano a 257.823 migliaia di euro con un incremento netto di 69.472 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004, mentre i crediti finanziari correnti ammontano a 178.101 migliaia di euro con un incremento netto di 1.318 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

Sono così suddivisi:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Crediti verso imprese controllate 19.749 178.082 20.869 176.518
Crediti verso imprese collegate 238.074 19 147.189 265
Crediti verso collegate indirette --- --- 20.293 ---
Totale 257.823 178.101 188.351 176.783
         

La suddivisione dei crediti finanziari tra non correnti e correnti rispecchia la tempistica di incasso. In particolare i crediti finanziari relativi ai finanziamenti concessi alle imprese controllate, collegate e collegate indirette sono stati classificati tra quelli esigibili oltre i 12 mesi in quanto il loro rimborso è connesso ai tempi di dismissione del patrimonio immobiliare posseduto direttamente o indirettamente dalle suddette società, compreso normalmente in un intervallo temporale tra i due e i cinque anni. Sia i crediti finanziari relativi ai saldi attivi dei conti correnti infragruppo (crediti finanziari correnti), sia i finanziamenti concessi alle partecipate (crediti finanziari non correnti), sono regolati a tassi di mercato ad eccezione di alcune società non operative o in fase di transizione alle quali sono stati concessi finanziamenti infruttiferi per un importo totale di 37.738 migliaia di euro (15.093 migliaia di euro al 31 dicembre 2004). In particolare i finanziamenti concessi alle società Tamerice Immobiliare S.r.l. e Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) sono infruttiferi di interessi fino al 31 dicembre 2005. Nell'ambito del processo di riorganizzazione societaria del Gruppo Rinascente/Upim i soci hanno deciso, per un arco temporale limitato, di concedere alle sopracitate società finanziamenti infruttiferi.

Il saldo suddiviso per società è il seguente:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Crediti vs imprese controllate        
Acquario S.r.l. (in liquidazione) --- 8.251 --- 6.748
Asset Management NPL S.r.l. --- 533 --- ---
Beta S.r.l. --- 1.207 --- 7
Botticino S.r.l. 4.672 --- --- ---
Centrale Immobiliare S.p.A 600 11.106 --- ---
Edilnord Gestioni S.p.A. --- 2.655 --- 2.609
Erato Finance S.r.l. 4.845 --- 5.492 ---
Erice S.r.l. (a) --- --- 3.330 26
Iniziative Immobiliari 3 B.V. (già P.S.T.S. Holding B.V.) --- 38.735 --- 37.596
Iota S.r.l. (b) --- --- --- 1.331
Lambda S.r.l. --- 19.967 --- 29.595
Parcheggi Bicocca S.r.l. 3.251 --- 3.926 ---
Partecipazioni Real Estate S.p.A. --- 8.419 --- 9.402
P&K Real Estate GmbH 1.839 --- --- ---
Pirelli & C. Opere Generali S.p.A. --- 12.390 --- 9.668
Pirelli & C. R.E. Energy S.p.A. --- 140 --- ---
Pirelli & C. R.E. Facility Management S.p.A. --- 50.154 --- 47.871
Pirelli & C. R.E. Franchising S.p.A. --- 5.109 --- 189
Pirelli & C. R.E. Opportunities SGR S.p.A. --- 28 --- ---
Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. --- 6.660 --- 6.773
Pirelli & C. R.E. Property Management S.p.A. --- 8.615 --- 5.937
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A. 4.542 2 8.121 ---
Progetto Bicocca Esplanade S.p.A. (b) --- --- --- 11.317
Progetto Bicocca Università S.r.l. (c) --- 4 --- ---
Progetto Moncalieri S.r.l. (d) --- --- --- 5.786
Repeg Italian Finance S.r.l. --- 2.776 --- 104
Somogi S.r.l. --- 1.331 --- 774
Tintoretto S.r.l. (e) --- --- --- 785
Totale 19.749 178.082 20.869 176.518
Crediti vs imprese collegate        
Afrodite S.à.r.l. 9.410 --- --- ---
Agorà S.r.l. 920 --- 920 ---
Alceo B.V. (già MSREF V Italy Holding B.V.) 12.694 --- --- ---
Aree Urbane S.r.l. 22.713 --- 20.814 ---
Artemide S.à.r.l. 5.689 --- --- ---
Castello S.r.l. (già Immobiliare Serico S.r.l.) 3.100 --- --- ---
Colombo S.à.r.l. 7.918 --- --- ---
Doria S.à.r.l. 7.977 --- --- ---
Erice S.r.l. (a) 1.188 --- --- ---
Esedra S.r.l (c) --- --- 2.556 ---
Immobiliare Prizia S.r.l. 798 --- 757 ---
Induxia S.r.l. 1.332 --- 893 ---
         

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
In Holdings I S.a.r.l. 27 --- 27 ---
Le Case di Capalbio S.r.l. 65 --- 60 ---
Masseto I B.V. 12.625 --- 25.534 ---
Max B.V. (già MSREF Holland Holding B.V.) 6.099 --- --- ---
Mirandia – Trading e Consultoria L.d.A. 36 --- --- ---
M.S.M.C. Italy Holding B.V. 1.637 --- 1.559 ---
Orione Immobiliare Prima S.p.A. 24.434 --- 19.728 ---
Popoy Holding B.V. 20.330 --- 23.233 ---
Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. 6.440 --- 6.440 ---
Progetto Bicocca Università S.r.l. (c) --- --- --- 265
Progetto Corsico S.r.l. 4.312 --- 3.781 ---
Progetto Fontana S.r.l. 341 --- 606 ---
Progetto Gioberti S.r.l. 2.655 --- 1.459 ---
Progetto Lainate S.r.l. 8.955 --- 8.600 ---
Quadrifoglio Milano S.p.A. 3.308 --- --- ---
Regus Business Centres Italia S.p.A. --- --- 606 ---
Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) 5.215 --- --- ---
Riva dei Ronchi S.r.l. 3.099 --- --- ---
Sci Roev Texas Partners L.P. 415 --- 609 ---
Solaris S.r.l. 10.924 --- 18.468 ---
Spazio Industriale B.V. 7.105 --- 5.652 ---
Spazio Industriale II B.V. 14.709 19 --- ---
Tamerice Immobiliare S.r.l. (f) 13.665 --- --- ---
Trixia S.r.l. 8.339 --- 3.346 ---
Tronador – Consultoria Economica L.d.A. 14 --- --- ---
Verdi S.r.l. 1.668 --- 1.541 ---
Vespucci S.à.r.l. 7.918 --- --- ---
Totale 238.074 19 147.189 265
Crediti vs imprese collegate indirette        
Iniziative Retail S.r.l. --- --- 5.795 ---
Masseto 2 B.V. (g) --- --- 8.529 ---
Robino Holding Amsterdam B.V. (h) --- --- 5.969 ---
Totale 0 0 20.293 0
Totale 257.823 178.101 188.351 176.783
         
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata.

(b) La società è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005.

(c) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(d) La società è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

(e) La società è stata incorporata in Beta S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

(f) La società è nata dalla scissione di Rinascente/Upim S.r.l. in data 3 ottobre 2005.

(g) La società in data 27 dicembre 2005 è stata incorporata in Masseto I B.V..

(h) La società in data 27 dicembre 2005 è stata incorporata in Popoy Holding B.V..

La movimentazione avvenuta nell'anno 2005 dei crediti non correnti relativi ai finanziamenti soci concessi alle partecipate è la seguente:

  31.12.2004 Erogazioni/
Altri
incrementi 		Rimborsi Rinunce Riclassifiche 31.12.2005
Crediti vs imprese controllate            
Botticino S.r.l. --- 4.872 --- (200) --- 4.672
Centrale Immobiliare S.p.A. --- --- --- --- 600 600
Delta S.p.A. (a) --- 600 --- --- (600) ---
Erato Finance S.r.l. 5.492 403 (1.050) --- --- 4.845
Erice S.r.l. (b) 3.330 84 --- --- (3.414) ---
Parcheggi Bicocca S.r.l. 3.926 375 --- (1.050) --- 3.251
P&K Real Estate GmbH --- 2.079 (240) --- --- 1.839
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione
del Risparmio S.p.A.		 8.121 21 (3.600) --- --- 4.542
Totale 20.869 8.434 (4.890) (1.250) (3.414) 19.749
Crediti vs imprese collegate            
Afrodite S.à.r.l. --- 9.410 --- --- --- 9.410
Agorà S.r.l. 920 --- --- --- --- 920
Alceo B.V. (già MSREF V Italy Holding B.V.) --- 12.694 --- --- --- 12.694
Aree Urbane S.r.l. 20.814 1.899 --- --- --- 22.713
Artemide S.à.r.l. --- 6.210 (521) --- --- 5.689
Castello S.r.l. (già Immobiliare Serico S.r.l.) --- 121 (7.266) --- 10.245 3.100
Colombo S.à.r.l. --- 7.918 --- --- --- 7.918
Credit Servicing S.p.A.
(già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B. S.p.A.) (c)		 --- 2.705 (1.074) (1.631) --- ---
Doria S.à.r.l. --- 7.977 --- --- --- 7.977
Erice S.r.l. (b) --- 1.408 (3.634) --- 3.414 1.188
Esedra S.r.l (d) 2.556 104 (2.660) --- --- ---
Immobiliare Prizia S.r.l. 757 41 --- --- --- 798
Induxia S.r.l. 893 439 --- --- --- 1.332
In Holdings I S.a.r.l. 27 --- --- --- --- 27
Le Case di Capalbio s.r.l. 60 5 --- --- --- 65
Masseto I B.V. 25.534 977 (18.311) --- 4.425 12.625
Max B.V. (già MSREF Holland Holding B.V.) --- 3.415 --- --- 2.684 6.099
Mirandia – Trading e Consultoria L.d.A. --- 36 --- --- --- 36
Mistral S.r.l. (e) --- 11.325   (1.080) (10.245) ---
M.S.M.C. Italy Holding B.V. 1.559 78 --- --- --- 1.637
Orione Immobiliare Prima S.p.A. 19.728 4.706 --- --- --- 24.434
Popoy Holding B.V. 23.233 1.296 (5.785) --- 1.586 20.330
Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. 6.440 --- --- --- --- 6.440
Progetto Corsico S.r.l. 3.781 531 --- --- --- 4.312
Progetto Fontana S.r.l. 606 11 --- (276) --- 341
Progetto Gioberti S.r.l. 1.459 1.196 --- --- --- 2.655
Progetto Lainate S.r.l. 8.600 355 --- --- --- 8.955
Quadrifoglio Milano S.p.A. --- 3.308 --- --- --- 3.308
Regus Business Centres Italia S.p.A. 606 --- (606) --- --- ---
             

  31.12.2004 Erogazioni/
Altri
incrementi 		Rimborsi Rinunce Riclassifiche 31.12.2005
Rinascente/Upim S.r.l. (già Tamerice S.r.l.) --- 28.480 --- --- (23.265) 5.215
Riva dei Ronchi S.r.l. --- 3.099 --- --- --- 3.099
Sci Roev Texas Partners L.P. 609 88 (282) --- --- 415
Solaris S.r.l. 18.468 1.239 (8.783) --- --- 10.924
Spazio Industriale B.V. 5.652 3.312 (1.859) --- --- 7.105
Spazio Industriale II B.V. --- 14.709 --- --- --- 14.709
Tamerice Immobiliare S.r.l. (f) --- --- (9.000) (600) 23.265 13.665
Trixia S.r.l. 3.346 4.993 --- --- --- 8.339
Tronador – Consultoria Economica L.d.A. --- 14 --- --- --- 14
Verdi S.r.l. 1.541 127 --- --- --- 1.668
Vespucci S.à.r.l. --- 7.918 --- --- --- 7.918
Totale 147.189 142.144 (59.781) (3.587) 12.109 238.074
Crediti vs imprese collegate indirette            
Iniziative Retail S.r.l. 5.795 282 (6.077) --- --- ---
Masseto 2 B.V. (g) 8.529 251 (4.355) --- (4.425) ---
Robino Holding Amsterdam B.V. (h) 5.969 251 (1.950) --- (4.270) ---
Totale 20.293 784 (12.382) 0 (8.695) 0
Totale 188.351 151.362 (77.053) (4.837) 0 257.823
             
(a) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata e in data 20 dicembre 2005 è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A..

(b) La società è passata nel corso dell'esercizio da controllata a collegata.

(c) La società ha incorporato New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(d) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(e) La società è stata incorporata in Castello S.r.l. In data 23 dicembre 2005.

(f) La società è nata dalla scissione di Rinascente/Upim S.r.l. in data 3 ottobre 2005.

(g) La società in data 27 dicembre 2005 è stata incorporata in Masseto I B.V..

(h) La società in data 27 dicembre 2005 è stata incorporata in Popoy Holding B.V..

Al 31 dicembre 2005 è in essere un'opzione irrevocabile put a favore di Marzotto S.p.A. per il trasferimento a Pirelli & C. Real Estate S.p.A. dell'intero credito residuo in linea capitale e per interessi vantato, alla data del 31 dicembre 2005, dalla stessa Marzotto S.p.A. nei confronti della società collegata Aree Urbane S.r.l. per importi presenti a titolo di finanziamento soci. Subordinatamente all'esercizio di tale opzione è esercitabile un'opzione call a favore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. per l'acquisto della partecipazione detenuta da Marzotto S.p.A. in Aree Urbane S.r.l. (32,5%).


Nota 8. RIMANENZE

Ammontano a 224 migliaia di euro. Il saldo di bilancio risulta invariato rispetto al 31 dicembre 2004. La voce si riferisce ad un'area ubicata a Milano in zona Quinto Romano.

Si segnala che Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha sottoscritto impegni per l'acquisto di immobili invenduti di proprietà di Imser 60 S.r.l., per l'importo massimo di 320.000 migliaia di euro. Il prezzo di acquisto di tali immobili è contrattualmente definito in circa il 20% del valore di mercato degli stessi. Tale opzione potrà essere esercitata dalla controparte entro il 31 maggio 2022.

Si segnala infine che Pirelli & C. Real Estate S.p.A. nell'ambito dell'acquisizione del portafoglio immobiliare residenziale a Berlino da Corpus Immobiliengruppe da parte della P&K Real Estate GmbH ha rilasciato garanzia al venditore per il pagamento del prezzo di acquisto per un valore pari a 72.500 migliaia di euro. Tale garanzia è venuta meno nel mese di gennaio 2006 con il pagamento del prezzo d'acquisto da parte della P&K Real Estate GmbH.


Nota 9. DISPONIBILITÀ LIQUIDE

Ammontano ad 2.373 migliaia di euro con un incremento di 453 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e si riferiscono a temporanee giacenze di liquidità. Si segnala che l'importo di 89 migliaia di euro risulta vincolato presso Mediobanca a garanzia di un credito di firma per l'esercizio del diritto previsto dall'art. 111 del Testo Unico della finanza (squeeze out).

Ai fini del rendiconto finanziario il saldo delle disponibilità liquide è stato indicato al netto del valore dei conti correnti bancari passivi, pari a 24 migliaia di euro al 31 dicembre 2005.


Nota 10. CREDITI TRIBUTARI CORRENTI

Ammontano ad 8.224 migliaia di euro con un incremento di 3.371 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
Crediti verso Erario    
Crediti IRES 481 99
Altri crediti verso l’Erario 227 187
Totale 708 286
Crediti verso Pirelli & C. S.p.A. per IVA consolidata 1.497 0
Crediti verso Pirelli & C. S.p.A. per consolidato fiscale 6.019 4.567
Totale 8.224 4.853
     


A partire dall'esercizio 2004 la società ha esercitato l'opzione per la tassazione consolidata congiuntamente con la consolidante Capogruppo Pirelli & C. S.p.A. ai sensi dell'art. 117 e seguenti del TUIR, con regolazione dei rapporti nascenti dall'adesione al consolidato mediante un apposito accordo, corredato da un "Regolamento", che prevede una procedura comune per l'applicazione delle disposizioni normative e regolamentari .

L'adozione del consolidato consente di compensare, in capo alla Capogruppo Pirelli & C. S.p.A. gli imponibili positivi o negativi della Capogruppo stessa con quelli delle società controllate residenti che abbiano esercitato l'opzione, tenuto conto che le perdite fiscali maturate nei periodi precedenti all'introduzione della tassazione di gruppo possono essere utilizzate solo dalle società cui competono.

Con il Consolidato Fiscale è altresì possibile ottenere ulteriori benefici quali, a titolo esemplificativo, la completa detassazione dei dividendi distribuiti dalle società partecipanti al consolidato e la deducibilità degli oneri finanziari sugli investimenti partecipativi in società consolidate.

Il credito verso Pirelli & C. S.p.A. relativo al consolidato fiscale ammonta a 6.019 migliaia di euro e, ai sensi del Regolamento del Gruppo Pirelli & C., include anche gli ammontari relativi alle imposte anticipate derivanti dalle perdite fiscali generatesi nel corso dell'esercizio in capo alle controllate del Gruppo Pirelli & C. R.E. aderenti al consolidato fiscale. Tale voce deve essere letta congiuntamente alla voce "Debiti verso controllate per consolidato fiscale" classificata tra i debiti tributari.

A partire dall'esercizio 2005 la partecipata Agorà S.r.l. ha esercitato l'opzione per la trasparenza fiscale ai sensi dell'art. 115 del Tuir, con regolazione dei rapporti nascenti dall'adesione alla trasparenza fiscale mediante un apposito accordo che prevede una procedura comune per l'applicazione delle disposizioni normative e regolamentari.


PASSIVO


PATRIMONIO NETTO

Il patrimonio netto ha subìto la seguente movimentazione nel corso dell'esercizio 2005:

  Capitale
sociale		 Riserve Utile
(Perdita)
a nuovo		 Utile
(Perdita)
dell'esercizio		 Patrimonio
Netto
    Sovrapprezzo
azioni 		Rivaluta
zione		 Legale Azioni
proprie 		Avanzo
fusione		 Diverse
stock
option		 Versamento
a fondo
perduto 		Altre
riserve 		     
Patrimonio Netto al
31 dicembre 2003		 20.302 88.599 15 4.060 49.581 42 --- 19.069 --- 84.568 74.711 340.947
Delibera Assemblea
ordinaria del 10.5.2004:		                        
– dividendi distribuiti                     (54.031) (54.031)
– assegnazione residuo
utile 2003		                   20.680 (20.680) ---
Trasferimenti per acquisti e
vendite azioni proprie		   17.004     (17.004)              
Esercizio di stock option 278 14.140         791   182     15.391
Utile esercizio 2004                     89.760 89.760
Patrimonio Netto al
31 dicembre 2004		 20.580 119.743 15 4.060 32.577 42 791 19.069 182 105.248 89.760 392.067
Applicazione IAS 32
e 39 all’1.01.2005:		 (714) 714 --- --- (32.577) --- --- --- --- --- --- (32.577
– azioni proprie in
portafoglio all’1.01.2005		 (714) (31.863)                   (32.577)
– riclassifica riserva per
azioni proprie		   32.577     32.577             ---
Totale Patrimonio Netto
all’1.01.2005		 19.866 120.457 15 4.060 --- 42 791 19.069 182 105.248 89.760 359.490
Movimentazione azioni
proprie 2005		 (139) (12.728) --- --- --- --- --- --- --- --- --- (12.867)
– acquisto azioni proprie (139) (12.728) --- --- --- --- --- --- --- --- --- (12.867)
Destinazione risultato 2004 --- -- --- 100 --- --- --- --- --- 21.369 (89.760) (68.291)
– a riserva legale       100             (100) ---
– a nuovo                   21.369 (21.369) ---
– dividendi                     (68.291) (68.291)
Stock option equity
settled 2005		 --- --- --- --- --- --- 962 --- --- --- --- 962
Aumento capitale sociale
per esercizio stock
option 2005		 457 23.345 --- --- --- --- --- --- (182) --- --- 23.620
– ricl. stock option
esercitate al 28.12.2004
ma non ancora attestate
al Reg. Imprese		 4 178             (182)     ---
– esercizio stock option 2005 453 23.167                   23.620
Utile (perdita) dell’esercizio --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- 113.581 113.581
Totale utile (perdite) del
periodo rilevate direttamente
a patrimonio netto		 --- --- --- --- --- --- --- --- 113 --- --- 113
– rilevazione utili/perdite
attuariali		                 113     113
Patrimonio Netto al
31 dicembre 2005		 20.184 131.074 15 4.160 --- 42 1.753 19.069 113 126.617 113.581 416.608
                         


Nota 11. CAPITALE SOCIALE

Il Capitale sociale al 31 dicembre 2005 sottoscritto e versato è costituito da n. 42.074.982 azioni ordinarie del valore nominale di 0,50 euro cadauna, per complessivi 21.037.491 euro, a fronte di 20.579.741 euro al 31 dicembre 2004.

Il capitale sociale, al netto delle azioni proprie così come prescritto dallo IAS 32, ammonta a 20.184.154 euro.

Il capitale sociale deliberato ammonta a 22.402.491 euro a seguito della delibera dell'assemblea straordinaria degli azionisti del 2 aprile 2002 che ha autorizzato un aumento di capitale a pagamento per massimi nominali euro 2.100.000 mediante l'emissione di n. 4.200.000 azioni ordinarie da nominali 0,50 euro, da destinare al servizio di uno o più piani di incentivazione dei dirigenti tramite assegnazione di stock option.

La variazione rilevata nell'esercizio in esame è dovuta ai seguenti effetti:
  • riduzione del Capitale sociale per effetto dell'applicazione degli IAS 32 e 39 dal 1° gennaio 2005. In base allo IAS 32 le azioni proprie devono essere portate a diretta riduzione del Capitale sociale e delle riserve. Al 31 dicembre 2005 le azioni proprie detenute risultano pari a n. 1.706.675 per un valore di carico di 45.444 migliaia di euro;


  • aumento del Capitale sociale conseguente all'esercizio delle stock option da parte di amministratori e dipendenti. Nel corso del 2005 sono state emesse n. 908.500 nuove azioni, a fronte dell'esercizio di n. 908.500 stock option.

Piani di stock option

Per quanto riguarda i piani di stock option si rimanda a quanto indicato nelle note al bilancio consolidato.


Nota 12. ALTRE RISERVE


Riserva sovrapprezzo azioni

Ammonta a 131.074 migliaia di euro con un incremento netto di 11.331 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 dovuto all'esercizio delle stock option da parte dei dipendenti nonchè all'acquisto e vendita di azioni proprie avvenuti nel corso dell'esercizio.


Riserva di rivalutazione

Ammonta a 15 migliaia di euro ed è invariata rispetto al 31 dicembre 2004. Si riferisce alla rivalutazione effettuata a seguito della Legge n. 72 del 19 marzo 1983 (Visentini bis) su immobili oggi non più di proprietà.


Riserva legale

Ammonta a 4.160 migliaia di euro con un incremento rispetto al 31 dicembre 2004 pari a 100 migliaia di euro in esecuzione della delibera assembleare del 27 aprile 2005 al fine di adeguare la riserva ad un quinto del capitale sottoscritto.


Riserva azioni proprie

Al 1° gennaio 2005, a seguito dell'applicazione degli IAS 32 e 39, la riserva azioni proprie è stata azzerata.


Altre riserve

a) Avanzo di fusione

Ammonta a 42 migliaia di euro e non ha subito movimenti nel corso del 2005.
b) Versamento a fondo perduto

Ammonta a 19.069 migliaia di euro e risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2004. La riserva è stata costituita nel 2002 con un versamento effettuato dalla controllante Pirelli & C. S.p.A..
c) Riserva per Stock Option Equity Settled

Ammonta a 1.753 migliaia di euro ed è stata costituita in base al piano di stock option 2002 equity settled per la cui descrizione si rimanda alla nota 11 del capitale sociale.
d) Altre riserve

Ammonta a 113 migliaia di euro relativi alla riserva destinata ad accogliere gli utili e le perdite attuariali connesse ai benefici a dipendenti successivi al rapporto di lavoro del tipo a benefici definiti.

Al 31 dicembre 2004 la voce ammontava a 182 migliaia di euro relativi all’esercizio di n. 7.000 opzioni effettuato nel periodo 27-30 dicembre 2004. L’attribuzione di detto importo a capitale sociale, per 4 migliaia di euro, e a riserva sovrapprezzo azioni, per 178 migliaia di euro, è avvenuto il giorno 14 gennaio 2005, a seguito della presentazione presso il Registro delle Imprese di
Milano dell’attestazione di aumento di capitale sociale.


Nota 13. UTILI (PERDITE) A NUOVO

Ammontano a 126.617 migliaia di euro con un incremento netto di 21.369 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. In data 27 aprile 2005 l'assemblea ordinaria ha deliberato la distribuzione di dividendi per 1,70 euro per ciascuna delle azioni ordinarie. I dividendi distribuiti sono stati pari a complessivi 68.291 migliaia di euro; la differenza rispetto al risultato dell'esercizio 2004 è stata riportata per 100 migliaia di euro ad incremento della riserva legale e per 21.369 migliaia di euro ad utili a nuovo.

Le riserve disponibili e distribuibili, suddivise tra riserve di capitale e riserve di utili, sono:

  31.12.2005 Disponibili Distribuibili
Riserve di capitale      
Riserva da sovrapprezzo azioni (a) 131.074 131.074 131.074
Riserva di rivalutazione 15 15 15
Riserva per azioni proprie in portafoglio --- --- ---
Avanzo di fusione 42 42 42
Versamento a fondo perduto 19.069 19.069 19.069
Altre riserve diverse 1.866 1.866 ---
Riserve di utili      
Riserva legale 4.160 4.160 ---
Utili portati a nuovo 126.617 126.617 126.617
Totale 282.843 282.843 276.817
       
(a) La riserva da sovrapprezzo azioni diviene distribuibile quando la riseva legale raggiunge il quinto del capitale sociale.

Le riserve libere e distribuibili ammontano a 276.817 migliaia di euro e si riferiscono per 126.617 migliaia di euro a utili portati a nuovo e per 150.200 migliaia di euro a riserve di capitale.


PASSIVITÀ

Le passività correnti e non correnti sono così composte:

  31.12.2005 31.12.2004
  Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Debiti verso banche e altri
finanziatori		 386.982 7.330 379.652 327.519 6.185 321.334
Debiti commerciali 27.359 --- 27.359 56.276 --- 56.276
Altri debiti 159.582 800 158.782 39.679 851 38.828
Fondo rischi e oneri futuri 4.523 4.142 381 6.531 6.221 310
Imposte differite passive 271 271 --- 208 208 ---
Debiti tributari 9.203 --- 9.203 7.083 --- 7.083
Fondi del personale 3.500 3.500 --- 2.729 2.729 ---
Totale 591.420 16.043 575.377 440.025 16.194 423.831
             


Nota 14. DEBITI VERSO BANCHE E ALTRI FINANZIATORI

I debiti verso banche ed altri finanziatori sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Debiti finanziari verso imprese controllate --- 117.852 --- 110.094
Debiti finanziari verso imprese collegate --- 1 --- ---
Debiti finanziari verso imprese Gruppo Pirelli & C. --- 4.410 --- 3.786
Debiti verso banche --- 257.389 --- 205.517
Debiti verso altri finanziatori 7.330 --- 6.185 1.937
Totale 7.330 379.652 6.185 321.334
         


Debiti finanziari verso imprese controllate

Ammontano a 117.852 migliaia di euro con un incremento netto di 7.758 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Alfa Due S.r.l. (in liquidazione) --- --- --- 3.563
Alfa S.r.l. --- 5.273 --- 8.443
Casaclick S.p.A. --- 1.206 --- 1.122
Centrale Immobiliare S.p.A. --- --- --- 933
CFT Finanziaria S.p.A. --- 4.904 --- ---
Consorzio Stabile Pirelli R.E. Servizi --- 31 --- ---
Edilnord Progetti S.p.A. (a) --- --- --- 1.319
Esedra S.r.l. (b) --- 28.604 --- ---
F.I.M. – Fabbrica Italiana di Mediazione S.r. --- 569 --- ---
Iniziative Immobiliari 3 S.r.l. (già P.S.T.S. Italia S.p.A.) --- 28.295 --- 39.079
Lupicaia S.r.l. (già NewCo RE 3 S.r.l.) (c) --- --- --- 1
NewCo RE 1 S.r.l. --- 52 --- 20
NewCo RE 2 S.r.l. --- 32 --- 1
NewCo RE 4 S.r.l. --- 52 --- 1
New Credit Servicing S.p.A.
(già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) (d)		 --- --- --- 891
Parcheggi Bicocca S.r.l. --- 2.944 --- 2.893
Pirelli & C. R.E. Agency S.p.A. --- 16.176 --- 18.336
Pirelli & C. R. E. Energy S.p.A. --- --- --- 121
Pirelli & C. R.E. Franchising Servizi Finanziari S.r.l.
(già Pirelli & C. R.E. Franchising Ag. Assic. S.r.l.)		 --- 284 --- 194
Pirelli & C. R.E. Franchising Holding S.r.l. --- 36 --- 71
Portolegno S.a.s. di Iniziative Immobiliari 3 S.r.l. --- 28.435 --- ---
Progetto Grande Bicocca Multisala S.r.l. (in liquidazione) --- --- --- 650
Progetto Grande Bicocca S.r.l. (e) --- --- --- 29.313
Progetto Salute Bollate S.r.l. --- 533 --- 591
Projet Saint Maurice S.a.s. --- --- --- 1.753
Servizi Amministrativi Real Estate S.p.A. --- 426 --- 799
Totale --- 117.852 --- 110.094
         
(a) La società è stata incorporata in Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. in data 21 luglio 2005.

(b) La società è passata nel corso dell'esercizio da collegata a controllata.

(c) La società è passata nel corso dell'esercizo da controllata a collegata indiretta.

(d) La società è stata incorporata in Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

(e) La società è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

I debiti finanziari si riferiscono ai saldi passivi dei conti correnti infragruppo, regolati a tassi di mercato.


Debiti finanziari verso imprese collegate

Ammontano a 1 migliaia di euro, con un incremento netto di 1 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004, e sono riferiti al saldo passivo del conto corrente infragruppo intrattenuto con Progetto Bicocca La Piazza S.r.l. regolato a condizioni di mercato.


Debiti finanziari verso imprese del Gruppo Pirelli & C.

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Conto corrente ordinario Pisefi S.p.A. --- 4.410 --- 3.786
Totale --- 4.410 --- 3.786
         



Debiti verso banche

Ammontano a 257.389 migliaia di euro con un incremento di 51.872 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. I debiti sono riferiti all'utilizzo a breve termine di linee di credito di natura diversa e sono così formati:
  • 9.978 migliaia di euro afferiscono a linee di credito a revoca;


  • 247.046 migliaia di euro sono relativi a linee di credito a temine, di cui 19 migliaia di euro con scadenza entro l'anno 2006 e 247.206 migliaia di euro con scadenza oltre l'anno 2006;


  • 365 migliaia di euro si riferiscono ad interessi non ancora liquidati.
Come meglio illustrato nella relazione sulla gestione, in data 3 agosto 2005 è stata perfezionata una linea di credito revolving da 450 milioni di euro della durata di 5 anni fra Pirelli & C. Real Estate S.p.A. e un Sindacato di 18 banche, italiane ed estere.

La durata media residua di tutte le linee di credito committed a favore di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è pari, pertanto, al 31 dicembre 2005, a 4 anni.

A garanzia dei finanziamenti concessi da istituti di credito a società collegate e controllate Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha rilasciato garanzie per un importo complessivo pari a 100.559 migliaia di euro e costituito in pegno titoli di società controllate e collegate per un importo pari a 70.453 migliaia di euro.

Sono state inoltre rilasciate fideiussioni bancarie, assicurative e garanzie principalmente riferite all'adempimento di impegni contrattuali da parte di società del Gruppo Pirelli & C. Real Estate per un importo complessivo al 31 dicembre 2005 di 168.299 migliaia di euro.

Si segnala inoltre che la Pirelli & C. Real Estate si è impegnata a coprire, pro-quota, l'eventuale differenza negativa tra i flussi rivenienti dagli affitti attivi e gli interessi passivi dovuti da Tiglio I S.r.l. e Tiglio II S.r.l. agli istituti bancari finanziatori le cui linee di credito scadono nel 2009; al momento, in base alle informazioni disponibili, il flusso dei ricavi previsti è superiore agli interessi passivi stimati.

Infine Pirelli & C. Real Estate ha assunto l'impegno, per un importo complessivo pari a 1.085 migliaia di euro, a coprire, pro-quota, lo sbilancio tra i flussi rivenienti dagli affitti e dagli interessi passivi dovuti dalla collegata indiretta Ganimede S.r.l. (in liquidazione); tale impegno, per il quale si ritiene non ricorrano gli estremi per una sua applicazione, è in essere fino al 30 aprile 2006.


Debiti verso altri finanziatori

I debiti non correnti verso altri finanziatori pari a 7.330 migliaia di euro si riferiscono agli impegni relativi ad opzioni put e diritti derivanti da opzioni call per il riacquisto delle azioni di Pirelli & C. Real Estate Franchising Holding S.p.A. di proprietà di terzi.


Nota 15. DEBITI COMMERCIALI

Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Debiti commerciali verso Pirelli & C. S.p.A. --- 4.437 --- 6.901
Debiti commerciali verso imprese controllate --- 2.984 --- 4.974
Debiti commerciali verso imprese collegate --- 1.481 --- 718
Debiti commerciali verso imprese collegate indirette --- 2.846 --- 1.426
Debiti commerciali verso altre imprese Gruppo Pirelli & C. --- 93 --- 170
Debiti commerciali verso terzi --- 15.518 --- 42.087
Totale 0 27.359 0 56.276
         


Debiti commerciali verso Pirelli & C. S.p.A.

Ammontano a 4.437 migliaia di euro con un decremento di 2.464 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. La voce si riferisce principalmente al riaddebito da parte di Pirelli & C. S.p.A. dei costi dei servizi generali e dell'information technology, nonché delle royalties per l'utilizzo del marchio.


Debiti commerciali verso imprese controllate

Ammontano a 2.984 migliaia di euro con un decremento di 1.990 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Alfa S.r.l. --- 33 --- ---
Asset Management NPL S.r.l. --- 990 --- ---
Edilnord Gestioni S.p.A. --- 15 --- ---
Edilnord Progetti S.p.A. (a) --- --- --- 300
Lambda S.r.l. --- 559 --- 751
New Credit Servicing S.p.A.
(già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) (b)		 --- --- --- 1.664
Partecipazioni Real Estate S.p.A. --- --- --- 212
Pirelli & C. R.E. Agency S.p.A. --- 268 --- 479
Pirelli & C. R.E. Facility Management S.p.A. --- 267 --- 1.040
Pirelli & C. R.E. Franchising S.p.A. --- 111 --- ---
Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A --- --- --- 77
Pirelli & C. R.E. Property Management S.p.A --- 695 --- 52
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A. --- 1 --- 9
Servizi Amministrativi Real Estate S.p.A. --- 45 --- 390
Totale 0 2.984 0 4.974
         
(a) La società è stata incorporata in Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. in data 21 luglio 2005.

(b) La società è stata incorporata in Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

I debiti commerciali verso imprese controllate sono essenzialmente riferiti a riaddebiti di costi.


Debiti commerciali verso imprese collegate

Ammontano a 1.481 migliaia di euro con un incremento di 763 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Credit Servicing S.p.A.
(già Servizi Immobiliari Banche – S.I.B. S.p.A.) (a)		 --- 1.241 --- ---
Iniziative Immobiliari S.r.l. --- 240 --- 240
Solaris S.r.l. --- --- --- 478
Totale --- 1.481 --- 718
         
(a) La società ha incorporato New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.

Debiti commerciali verso imprese collegate indirette

Ammontano a 2.846 migliaia di euro con un incremento di 1.420 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Iniziative Retail S.r.l. --- 3 --- 3
Tiglio I S.r.l. --- 484 --- 261
Tiglio II S.r.l. --- 2.359 --- 1.162
Totale 0 2.846 0 1.426
         


Si riferiscono, prevalentemente, a riaddebiti di costi.


Debiti commerciali verso imprese del Gruppo Pirelli & C.

Ammontano a 93 migliaia di euro con un decremento di 77 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Prysmian Cavi e Sistemi Energia Italia S.p.A. (a) --- --- --- 95
Pirelli & C. Ambiente Bonifiche S.p.A. --- 11 --- ---
Pirelli Tyres Limited --- 44 --- 5
Polo Viaggi S.r.l. --- 1 --- ---
Servizi Aziendali Pirelli S.p.A. --- 25 --- 65
Shared Service Center S.c.r.l. --- 12 --- 5
Totale 0 93 0 170
         
(a) La società nel corso dell'esercizio è uscita dal Gruppo Pirelli & C.


Debiti commerciali verso terzi

Ammontano a 15.518 migliaia di euro con un decremento netto di 26.569 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Si riferiscono essenzialmente a prestazioni di servizi ed includono 206 migliaia di euro di debiti verso il Gruppo Telecom (1.440 migliaia di euro al 31 dicembre 2004).


Nota 16. ALTRI DEBITI

Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Altri debiti verso imprese controllate 184 --- 184 3 --- 3
Altri debiti verso imprese collegate 77 --- 77 1 --- 1
Altri debiti verso imprese collegate
indirette		 2 --- 2 70 --- 70
Altri debiti verso altre imprese
Gruppo Pirelli & C.		 --- --- --- 8.125 --- 8.125
Altri debiti verso terzi 158.460 --- 158.460 30.570 --- 30.570
Ratei e risconti passivi 859 800 59 910 851 59
Totale 159.582 800 158.782 39.679 851 38.828
             



Altri debiti verso imprese controllate

Ammontano a 184 migliaia di euro e sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Erato Finance S.r.l. --- 133 --- ---
New Credit Servicing S.p.A.
(già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.) (a)		 --- --- --- 3
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A. --- 51 --- ---
Totale 0 184 0 3
         
(a) La società è stata incorporata in Credit Servicing S.p.A. (già Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A.) in data 31 dicembre 2005.


Altri debiti verso imprese collegate

Ammontano a 77 migliaia di euro e sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Afrodite S.à.r.l. --- 5 --- ---
Artemide S.à.r.l. --- 3 --- ---
Localto S.p.A. --- 1 --- 1
M.S.M.C. Italy Holding B.V. --- 68 --- ---
Totale 0 77 0 1
         



Altri debiti verso imprese collegate indirette

Ammontano a 2 migliaia di euro e sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Aida S.r.l. --- 1 --- 1
M.S.M.C. Italy Sub Holding B.V. (a) --- --- --- 68
Tiglio I S.r.l. --- 1 --- 1
Totale 0 2 0 70
         
(a) La società è stata incorporata in M.S.M.C. Italy Holding B.V. In data 27 dicembre 2005.


Altri debiti verso altre imprese del Gruppo Pirelli S.p.A.

La voce includeva al 31 dicembre 2004 il debito relativo all'acquisto della partecipazione totalitaria in Iniziative Immobiliari 3 B.V. (già Pirelli Submarine Telecom Systems Holding B.V.); tale debito è stato estinto nel corso del primo semestre 2005.


Altri debiti verso terzi

Ammontano a 158.460 migliaia di euro con un incremento di 127.890 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così dettagliati:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Debiti verso dipendenti --- 14.859 --- 10.932
Debiti verso sindaci --- 165 --- 141
Debiti per stock option --- 6.569 --- 2.471
Debiti verso Amministratori e Organi di Vigilanza --- 5.506 --- 4.016
Debiti verso istituti di previdenza --- 3.294 --- 3.131
Debiti per caparre --- --- --- 81
Debiti portafoglio NPL --- 120.820 --- ---
Debiti per acquisto partecipazioni --- --- --- 594
Debiti per oneri di urbanizzazione --- 5.788 --- 7.516
Altri debiti vari --- 1.459 --- 1.688
Totale 0 158.460 0 30.570
         


I debiti verso dipendenti accolgono prevalentemente incentivi da erogare, ferie non godute e mensilità differite.

I debiti per stock option, pari a 6.569 migliaia di euro si riferiscono ai debiti assunti in un contesto cash settled.

La voce debiti verso Amministratori e Organismo di Vigilanza, pari a 5.506 migliaia di euro, include 3.344 migliaia di euro relativi ai compensi commisurati ai risultati conseguiti dal Gruppo nel corso del 2005.

I debiti verso istituti di previdenza ammontano a 3.294 migliaia di euro con un incremento netto di 163 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 e si riferiscono a debiti nei confronti degli istituti previdenziali per contributi da versare su retribuzioni e compensi corrisposti. La voce accoglie debiti verso INPS per 3.172 migliaia di euro, verso l'INAIL per 31 migliaia di euro, nonchè verso altri istituti previdenziali per un valore complessivo di 91 migliaia di euro.

I debiti portafoglio BNL ammontano a 120.820 migliaia di euro e sono relativi all'impegno all'acquisto di un portafoglio di crediti ex Banca Nazionale del Lavoro. L'operazione è stata perfezionata da Pirelli & C. Real Estate S.p.A. in data 16 febbraio 2006.

I debiti per oneri di urbanizzazione verso il Comune di Milano pari a 5.788 migliaia di euro saranno estinti mediante la cessione a titolo gratuito di opere di urbanizzazione realizzate dalla controllata Pirelli & C. Opere Generali S.p.A..


Ratei e risconti passivi

Ammontano a 859 migliaia di euro con un decremento di 51 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  31.12.2005 31.12.2004
  Non correnti Correnti Non correnti Correnti
Risconti passivi 800 59 851 51
Ratei e risconti passivi Gruppo --- --- --- 8
Totale 800 59 851 59
         


I risconti passivi si riferiscono prevalentamente a premi per opzioni concesse a terzi in esercizi precedenti, 800 migliaia di euro hanno scadenza oltre l'anno.


Nota 17. FONDI RISCHI ED ONERI FUTURI

I fondi ammontano complessivamente a 4.523 migliaia di euro a fronte di 6.531 migliaia di euro al 31 dicembre 2004. La relativa movimentazione è così dettagliata:

  31.12.2005 Incrementi Decrementi 31.12.2004
  Non correnti Correnti     Non correnti Correnti
Fondo per consolidato
fiscale		 1.030 --- 702 --- 1.732 ---
Totale fondi per imposte 1.030 --- 702 --- 1.732 ---
Fondi oneri futuri:            
– fondo oneri per bonifiche 1.235 --- --- (1.161) 74 ---
– fondo rischi arbitrati 1.946 --- --- (1.686) 260 ---
– fondo oneri futuri 327 --- 621 --- 948 ---
– fondo oneri per opere da eseguire 75 --- --- --- 75 ---
– fondo ristrutturazione 71 310 --- --- --- 381
– fondo rischi su partecipazioni 1.276 --- 596 (1.080) 792 ---
Totale fondi oneri futuri 4.930 310 1.217 (3.927) 2.149 381
Fondi rischi:            
– fondo cause in corso (ex-Unim) 261 --- --- --- 261 ---
Totale altri fondi rischi 261 --- --- --- 261 ---
Totale fondi 6.221 310 1.919 (3.927) 4.142 381
             



a. Fondi per imposte

Il fondo per il consolidato fiscale si riferisce al rischio connesso alla probabile retrocessione alla controllante Pirelli & C. S.p.A. dell'indennizzo riconosciuto da quest'ultima nell'ambito dell'adesione al consolidato fiscale. Tale indennizzo è stato riconosciuto da Pirelli & C. S.p.A. a fronte del mancato beneficio che sarebbe derivato a Pirelli & C. Real Estate S.p.A. nel caso in cui il consolidato fiscale fosse stato effettuato in capo a quest'ultima. L'indennizzo è proporzionato alle perdite fiscali delle società controllate escluse dal consolidato fiscale per effetto del "demoltiplicatore" e sarà retrocesso a Pirelli & C. S.p.A. nel caso in cui le perdite saranno utilizzate dalle società stesse.


b. Fondo oneri futuri

Ammontano a 2.530 migliaia di euro con un decremento netto di 2.710 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

Il fondo oneri per bonifiche accoglie i residui impegni contrattuali assunti nei precedenti esercizi ed è stato utilizzato per 1.161 migliaia di euro a fronte di attività di bonifica effettuate nel corso dell'esercizio.

Il fondo copertura rischi per arbitrati, accantonato nei precedenti esercizi sulla base di una prudente valutazione delle richieste avanzate dalle controparti, ha subito nel corso dell'esercizio un utilizzo di 1.686 migliaia di euro a seguito del raggiunto accordo transattivo tra Progetto Bicocca Università S.r.l. e il Fallimento Gepco Salc S.p.A. (in liquidazione). Il fondo residuo è ritenuto congruo in relazione all'esito delle vertenze in corso, anche in considerazione del parere di legali.

Il fondo oneri futuri è stato adeguato al valore degli oneri economici che potranno essere sostenuti dalla società a fronte di cause in corso, tenuto conto del parere dei legali. L'accantonamento del periodo, pari a 621 migliaia di euro, trova iscrizione per 171 migliaia di euro nella voce "Accantonamenti per rischi" e per 450 migliaia di euro nella voce "Costi per il personale".

Il fondo ristrutturazione include i costi relativi alla riorganizzazione delle attività estere.

Il fondo rischi su partecipazioni accoglie l'accantonamento per il ripianamento delle perdite delle società controllate e collegate eccedenti il valore di carico delle stesse. L'incremento è dovuto alla rettifica di valore della partecipazioni Acquario S.r.l. mentre il decremento si riferisce all'utilizzo del fondo in seguito alla svalutazione del valore della partecipazione di Pirelli & C. Opere Generali S.p.A..


c. Fondo rischi

Ammonta a 261 migliaia di euro e risulta invariato rispetto al 31 dicembre 2004.

Si segnala, inoltre, che Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha rilasciato, a fronte dei propri impegni nell'ambito del conferimento di alcuni immobili a Pirelli RE Fund - Raissa Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo chiuso e a Spazio Industriale Fondo Comune di Investimento Immobiliare Speculativo di tipo chiuso da parte del Gruppo Telecom, garanzie per complessivi massimi pari a 5.436 migliaia di euro legate al buon esito dell'operazione.


Nota 18. IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE

Le imposte differite passive ammontano a 271 migliaia di euro e hanno subito nell'esercizio la seguente movimentazione:

  31.12.2004 Applicazione
IAS 32/39		 Movimentazione 31.12.2005
      Increm. Decrem.  
Imposte differite passive 208 --- 155 (92) 271
Totale 208 0 155 (92) 271
           



Nota 19. FONDI DEL PERSONALE

Ammontano a 3.500 migliaia di euro con un incremento netto di 771 migliaia di euro ed includono sostanzialmente le indennità di fine rapporto di lavoro maturate dal personale in servizio al 31 dicembre 2005, al netto delle anticipazioni concesse ai dipendenti.

La movimentazione rilevata nell'esercizio è di seguito riportata:

  31.12.2005 Incrementi Decrementi 31.12.2004
Fondi del personale 2.729 1.656 (885) 3.500
Totale 2.729 1.656 (885) 3.500
         


L'ammontare finale del fondo risulta capiente in relazione agli obblighi contrattuali e di legge vigenti.

L'incremento di 1.656 migliaia di euro accoglie l'accantonamento del periodo nonché l'effetto del trasferimento di personale dipendente da altre società del Gruppo, mentre il decremento di 885 migliaia di euro include sostanzialmente le indennità liquidate e l'effetto del trasferimento di personale ad altre società del Gruppo.

Le principali assunzioni attuariali utilizzate al 31 dicembre 2005 ad ai fini del costo previsto per l'anno 2006 sono le seguenti: tasso di sconto 4 % annuo e tasso di inflazione 2%.

Il numero totale dei dipendenti, al 31 dicembre 2005 è pari a 299 unità contro 240 unità del 31 dicembre 2004 . La movimentazione del personale intervenuta nel corso dell'esercizio è così sintetizzabile:

  31.12.2004 Entrate Passaggi Uscite 31.12.2005 Numero medio
            31.12.2005 31.12.2004
Dirigenti 68 24 9 (12) 89 84 66
Quadri 65 27 4 (14) 82 78 59
Impiegati 106 59 (13) (25) 127 117 101
Operai 1 --- --- --- 1 1 1
Totale 240 110 --- (51) 299 280 226
               



Nota 20. DEBITI TRIBUTARI

La voce in questione ammonta a 9.203 migliaia di euro ed è così suddivisa:

  31.12.2005 31.12.2004
Debiti v/erario:    
Erario c/IVA 1.452 2.907
Debiti per IRAP 727 103
Ritenute d'acconto lavoratori dipendenti 1.206 1.207
Ritenute d’acconto lavoro autonomo 137 75
Imposte di registro 50 50
Altre imposte 35 250
Totale debiti v/erario 3.607 4.592
Debiti vs Pirelli & C. S.p.A. per consolidato fiscale 1.807 ---
Debiti v/controllate per consolidato fiscale:    
Acquario S.r.l. (in liquidazione) 84 51
Alfa Due S.r.l. (in liquidazione) --- 43
Alfa S.r.l. --- 854
Casaclick S.p.A. 631 704
Iota S.r.l. (a) --- 149
Lambda S.r.l. 2.240 ---
Pirelli & C. Opere Generali S.p.A. 394 352
Pirelli & C. R.E. Project Management S.p.A. 355 133
Pirelli & C. R.E. Energy S.p.A. --- 3
Progetto Grande Bicocca Multisala S.r.l. (in liquidazione) --- 72
Progetto Moncalieri S.r.l. (b) --- 2
Progetto Salute Bollate S.r.l. 9 59
Repeg Italian Finance S.r.l. 76 69
Totale 3.789 2.491
Totale 9.203 7.083
     

a) La società è stata incorporata in Centrale Immobiliare S.p.A. in data 20 dicembre 2005.

(b) La società è stata incorporata in Lambda S.r.l. in data 1° dicembre 2005.

Il debito per IRAP è esposto al netto degli acconti versati.

La voce "Debiti verso Pirelli & C. S.p.A. per consolidato fiscale" accoglie il debito tributario di Pirelli & C. Real Estate S.p.A. per imposte IRES accantonate sul reddito dell'esercizio.

I debiti verso controllate per consolidato fiscale si riferiscono alle imposte anticipate relative alle perdite fiscali dell'esercizio 2005 delle società controllate aderenti al consolidato fiscale. Ai sensi del Regolamento del Gruppo Pirelli & C., le controllate iscrivono il predetto credito verso la controllante Pirelli & C. Real Estate S.p.A. che, a sua volta, registra un credito di pari importo verso Pirelli & C. S.p.A..

Pirelli & C. Real Estate S.p.A. e le controllate in possesso dei requisiti hanno esercitato nell'esercizio 2004 l'opzione per la tassazione consolidata congiuntamente alla consolidante Pirelli & C. S.p.A.. I debiti riferiti al consolidato fiscale includono pertanto i debiti tributari per imposte accantonate sul reddito del periodo.


CONTO ECONOMICO


Nota 21. VALORE DELLA PRODUZIONE

Il valore della produzione al 31 dicembre 2005 ammonta a 108.046 migliaia di euro con un incremento di 28.584 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Ricavi per prestazioni di servizi 77.390 56.133
Altri ricavi e proventi 30.656 23.329
Totale 108.046 79.462
     



Si riporta di seguito un'analisi delle singole voci che compongono il valore della produzione.


Nota 22. RICAVI PER VENDITE E PRESTAZIONI

Ammontano a 77.390 migliaia di euro, con un incremento di 21.257 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Si riferiscono a prestazioni di servizi svolti principalmente nei confronti di imprese del Gruppo Pirelli & C. R.E., come di seguito esposto:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Prestazioni di servizi verso terzi 2.381 3.059
Prestazioni di servizi verso imprese del Gruppo Pirelli & C. R.E.:    
verso imprese controllate 25.527 14.311
verso imprese collegate 31.960 15.727
verso imprese collegate indirette 17.415 23.036
Totale 74.902 53.074
Prestazioni verso imprese del Gruppo Pirelli & C. 107 ---
Totale 77.390 56.133
     


I ricavi realizzati verso le imprese del Gruppo Pirelli & C. R.E. si riferiscono principalmente alle attività di asset management residenziale, terziario e non performing loans.


Nota 23. ALTRI PROVENTI

La voce in oggetto è così dettagliata:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Altri ricavi v/terzi 10.403 4.353
Altri ricavi v/Gruppo Pirelli & C. R.E.:    
verso imprese controllate 17.808 16.178
verso imprese collegate 2.100 750
verso imprese collegate indirette 172 1.580
verso altre imprese del gruppo Pirelli & C. R.E. 11 0
Totale 20.091 18.508
Altri ricavi v/ Pirelli & C. S.p.A. 101 298
Altri ricavi v/Gruppo Pirelli & C. 61 170
Totale 30.656 23.329
     


I ricavi verso terzi includono per 3.780 migliaia di euro le plusvalenze realizzate in sede di cessione a terzi della partecipazione detenuta in Holdim S.r.l., pari a 3.349 migliaia di euro, e del 60% della partecipazione detenuta in Erice S.r.l., pari a 431 migliaia di euro, nonché per 1.763 migliaia di euro i proventi derivanti dalla conclusione nel corso dell'esercizio delle procedure di liquidazione di alcune società controllate e collegate.

Gli altri ricavi verso imprese del Gruppo Pirelli & C. R.E. si riferiscono essenzialmente ai riaddebiti infragruppo dei costi di struttura, dei costi del personale distaccato, degli affitti e delle relative spese condominiali.

Nei ricavi verso le società controllate sono inoltre inclusi 4.860 migliaia di euro relativi all'ammontare riconosciuto da Stella Polare S.r.l. (in liquidazione), liquidata nel corso dell'esercizio, per il rimborso di crediti iscritti in bilancio al costo storico.

Gli altri ricavi verso le imprese collegate includono per 1.315 migliaia di euro la plusvalenza realizzata a seguito della cessione a Servizi Immobiliari Banche - S.I.B. S.p.A. della partecipazione totalitaria detenuta in New Credit Servicing S.p.A. (già Pirelli & C. R.E. Credit Servicing S.p.A.).


Nota 24. COSTI DELLA PRODUZIONE

I costi della produzione ammontano a 108.855 migliaia di euro con un incremento di 1.928 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004. Sono così composti:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Materie prime e materiali di consumo utilizzati 238 171
Costi per il personale 43.502 37.681
Ammortamenti 3.758 4.665
Altri costi 61.357 64.410
Totale 108.855 106.927
     


Nei successivi paragrafi si espone un'analisi dei costi della produzione suddivisi per natura di costo.


Nota 25. MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO UTILIZZATI


Acquisto di altri beni

La voce ammonta al 31 dicembre 2005 a 238 migliaia di euro con un incremento di 67 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

La voce è così dettagliata:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Acquisti di immobili e carburante da terzi    
Consumi di carburanti, energia e acqua 195 143
Acquisti di altri beni    
Cancelleria, stampati e materiali di consumo 43 28
Totale    
     



Nota 26. COSTI PER IL PERSONALE

Ammontano al 31 dicembre 2005 a 43.502 migliaia di euro con un incremento di 5.821 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 dovuto al rafforzamento della struttura oltre che a maggiori costi variabili legati a piani di incentivazione.

La voce presenta la seguente composizione:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Salari e stipendi 28.903 26.118
Oneri sociali 7.930 7.208
Costi per stock option 5.059 3.181
Trattamento di fine rapporto 978 1.005
Altri costi del personale 632 169
Totale 43.502 37.681
     


Per il numero dei dipendenti si rimanda a quanto indicato nel commento alla voce "Fondi del personale".

La voce altri costi del personale accoglie per 450 migliaia di euro gli oneri che potranno essere sostenuti dalla società a fronte di controversie in corso, come illustrato nel passivo dello stato patrimoniale alla voce "Fondi rischi e oneri futuri".


Nota 27. AMMORTAMENTI

Ammontano complessivamente a 3.758 migliaia di euro con un decremento di 907 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004.

Presentano la seguente composizione:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 1.469 2.633
Ammortamento immobilizzazioni materiali 2.289 2.032
Totale 3.758 4.665
     


Per il dettaglio degli ammortamenti si rimanda ai prospetti presentati nei commenti alle voci dell'attivo immobilizzato.


Nota 28. ALTRI COSTI

Al 31 dicembre 2005 ammontano a 61.357 migliaia di euro con un decremento pari a 3.053 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio.

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Altri costi verso Pirelli & C. S.p.A. 8.399 6.137
Altri costi verso imprese controllate 7.438 7.870
Altri costi verso imprese collegate 1.795 480
Altri costi verso imprese collegate indirette 1.420 1.426
Altri costi verso imprese Gruppo Pirelli & C. 715 1.604
Altri costi verso terzi 41.590 46.893
Totale 61.357 64.410
     


La voce presenta la seguente composizione per natura:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Costi per servizi 50.099 50.124
Costi godimento beni di terzi 9.391 8.409
Svalutazioni crediti --- 3.795
Accantonamento rischi 171 400
Oneri di urbanizzazione 250 101
Oneri diversi di gestione 1.096 1.294
Altro 350 287
Totale 61.357 64.410
     



Costi per servizi

I costi per servizi al 31 dicembre 2005 ammontano complessivamente a 50.099 migliaia di euro con un incremento pari a 25 migliaia di euro rispetto all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2004, come di seguito esposto:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Costi per servizi di cui:    
– verso Pirelli & C. S.p.A. 5.733 4.256
– verso imprese controllate 7.438 7.870
– verso imprese collegate 1.795 480
– verso imprese collegate indirette 1.420 1.426
– verso imprese Gruppo Pirelli & C. 706 1.419
– verso terzi 33.007 34.673
Consulenze tecniche 2.199 4.252
Compensi Amministratori e Organismo di Vigilanza 7.969 7.137
Consulenze e prestazioni diverse 4.266 6.240
Consulenze informatiche 1.598 2.575
Pubblicità e comunicazione 4.156 4.888
Spese di viaggio 2.015 1.650
Spese legali e notarili 2.239 1.975
Manutenzioni e assicurazioni 3.382 1.766
Spese per utenze 1.923 905
Spese di rappresentanza 559 457
Buoni pasto ai dipendenti 293 228
Compensi collegio sindacale 168 141
Compensi società di revisione 245 320
Altre spese generali 1.995 2.139
Totale 50.099 50.124
     


Includono per 10.653 migliaia di euro costi per servizi prestati da società del Gruppo Pirelli & C. R.E. e per 5.733 migliaia di euro i costi verso la controllante Pirelli & C. S.p.A. riferiti in particolare al riaddebito di costi per consulenze informatiche.

I costi di revisione si riferiscono ai compensi della società PricewaterhouseCoopers S.p.A. ed includono i costi per le attività di revisione del bilancio separato e consolidato dell'esercizio 2005.

Le altre spese generali includono prevalentemente i costi sostenuti per prestiti di personale, per corsi di formazione e per altre spese operative.


Costi di godimento beni

Ammontano a 9.391 migliaia di euro con un incremento di 982 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2004 ed includono prevalentemente i canoni relativi ad affitti passivi delle sedi di Milano e Roma, in buona parte riaddebitati alle società controllate, all'utilizzo del marchio concesso dalla controllante Pirelli & C. S.p.A., nonchè a leasing e noleggio di autovetture.

Sono ripartiti come segue:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Costi godimento beni di terzi di cui:    
– verso Pirelli & C. S.p.A. 2.666 1.881
– verso imprese Gruppo Pirelli & C. 9 185
– verso terzi 6.716 6.343
Totale 9.391 8.409
     



Svalutazione crediti

La voce accoglieva al 31 dicembre 2004 la rettifica del valore del credito verso la società PI Europe 1 S.a.r.l. pari a 3.752 migliaia di euro, stralciato nel corso dell'esercizio 2005.

Nel corso dell'esercizio non sono stati effettuati stanziamenti per la svalutazione dei crediti ritenendo congruo il fondo svalutazione crediti in essere.


Accantonamenti rischi

Ammontano a 171 migliaia di euro e si riferiscono agli oneri che, tenuto conto del parere dei legali, potranno essere sostenuti dalla società a fronte di cause in corso.

Per il commento agli accantonamenti effettuati si rimanda a quanto indicato alla voce del passivo "Fondi per rischi ed oneri".


Oneri diversi di gestione

Ammontano a 1.096 migliaia di euro contro 1.294 migliaia di euro al 31 dicembre 2004.

Presentano la seguente composizione:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Oneri diversi di gestione di cui:    
– verso terzi: 1.096 1.294
Bolli, tributi e imposte varie 278 473
Altri oneri diversi 818 821
Totale 1.096 1.294
     


La voce "Bolli, tributi e imposte varie" include prevalentemente spese per imposte di registro, tasse comunali e valori bollati.

La voce "Altri oneri diversi" include per 502 migliaia di euro gli oneri derivanti dalla conclusione nel corso dell'esercizio delle procedure di liquidazione delle società Immobiliare Le Ghirlande S.r.l. (in liquidazione), Progetto Grande Bicocca Multisala S.r.l. (in liquidazione) e Project Saint Maurice S.a.s. e per 32 migliaia di euro le perdite registrate a fronte dell'alienazione della partecipazione detenuta in Regus Business Centres Italia S.p.A..


Nota 29. PROVENTI FINANZIARI

I proventi finanziari ammontano al 31 dicembre 2005 a 16.755 migliaia di euro con un decremento pari a 8.111 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio.


Interessi attivi

Gli interessi attivi derivanti da attività non correnti comprendono gli interessi maturati su finanziamenti erogati a favore di società del Gruppo. Sono così suddivisi:

  01.01.2005/
31.12.2005		 01.01.2004/
31.12.2004
Interessi attivi derivanti da attività non correnti    
Interessi attivi da crediti finanziari verso imprese controllate:    
Botticino S.r.l. 19 ---
Erato Finance S.r.l. 403 424
Erice S.r.l. (a) --- 30
Esedra S.r.l. (b) 104 ---
P&K Real Estate GmbH 11 ---
Pirelli & C. R.E. Società di Gestione del Risparmio S.p.A. 260 21
Totale 797 475
Interessi attivi da crediti finanziari verso imprese collegate:    
Afrodite S.à r.l 78 ---
Alceo B.V. (già MSREF V Italy Holding B.V.) 169 ---
Aree Urbane S.r.l. 662 74
Artemide S.à r.l. 48 ---
Bicocca Center S.r.l. (c) ---