Pirelli RE - Bilancio 2005

Il Mercato immobiliare Europeo

Secondo le più recenti stime, nel 2005 il PIL europeo dovrebbe evidenziare una crescita complessiva in misura dell'1,3% per l'Europa Occidentale e di circa il 4% per i Paesi dell'Est.

Il mercato del mattone in tutta Europa mantiene ancora un forte appeal nei confronti degli investitori che rimangono fortemente attratti (47,9 miliardi di euro di investimenti nel I semestre del 2005, secondo Jones Lang LaSalle, in crescita rispetto all'anno precedente) in forza degli elevati rendimenti locativi (in genere intorno al 6%) e per il buon profilo rischio-rendimento di tale forma di investimento. Anche il basso costo del denaro continua ad essere un driver a sostegno degli investimenti nel real estate.

Mentre nel settore residenziale si rileva in generale un rallentamento della dinamica dei prezzi ad eccezione dei prodotti di qualità, emergono segnali di miglioramento nel comparto uffici in relazione alla domanda di locazione e le aspettative sono postive. La domanda è dominata da esigenze di rilocalizzazione e riorganizzazione degli spazi ed al contempo il rallentamento nell'attività di sviluppo sta determinando un graduale riassorbimento del vacancy. Sul fronte dei canoni, si osserva un trend rialzista nella maggior parte dei mercati europei.

Il settore retail continua ad essere trainante, con una crescita dei canoni di locazione che, secondo Cushman & Wakefield, si è attestata mediamente sul 4% (giugno 2005/giugno 2004), ed elevate performance del mercato dei centri commerciali e dei sempre più rilevanti parchi commerciali.

Il mercato degli immobili industriali sta recuperando in tutta Europa sostenuto da un flusso di investimenti estremamente attivo, pur essendo ancora caratterizzato da un'elevata presenza di immobili di vecchia concezione e poco performanti sotto il profilo dell'efficienza e della funzionalità.