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Fund & Asset Management

I. Descrizione dell'attività

Il Fund Management è rivolto a promuovere, istituire e gestire fondi comuni d'investimento immobiliare destinati a investitori retail ed istituzionali in un'ottica sia core che opportunistica.

L'Asset Management presidia con forti competenze verticali l'intero ciclo immobiliare ed è responsabile dell'individuazione delle opportunità di investimento nelle tre linee di prodotto, (residenza, terziario, non performing loans), della realizzazione di immobili ex novo nelle iniziative di sviluppo e della gestione strategica dei portafogli acquisiti, ai fini della loro valorizzazione e della successiva dismissione. La profonda cultura specialistica su ogni singolo prodotto assicura la massima focalizzazione rispetto alle esigenze specifiche delle differenti tipologie di clienti.

II. Andamento economico
(importi in milioni di Euro) IAS / IFRS
FUND E ASSET MANAGEMENT -
01.01.2005-31.12.2005		 IAS / IFRS
FUND E ASSET MANAGEMENT -
01.01.2004-31.12.2004		 PRINCIPI CONTABILI ITALIANI
FUND E ASSET MANAGEMENT -
01.01.2004-31.12.2004
Residenza Terziario NPL Totale Residenza Terziario NPL Totale Residenza Terziario NPL Totale


Ricavi aggregati
(1)		 998,3 1.944,7 14,1  2.957,1 972,7  1.390,3 14,5 2.319,1  972,7  1.422,2  14,5  2.351,0
Ricavi consolidati 46,3 246,4 9,3  302,0  60,1  180,3 6,3  246,8  60,1 172,9 6,3  239,3
Risultato operativo comprensivo dei risultati
da partecipa
zione		 37,9 100,7(2) 3,0  141,6  42,8  77,2 (3)  (1,0)  118,9  42,4  85,2 (3)  (0,4)  127,2
Vendite di immobili (1) 938,1 1.511,2 1,9 2.451,2 911,1 822,8 4,1 1.679,6  911,1 854,7  4,1 1.711,5
Conferimenti
a Fondi		 0,0 750,0 0,0  750,0 0,0 2.386,8 0,0  2.386,8 0,0  2.386,8 0,0 2.386,8
Acquisizioni
di immobili
(1)		 464,8 2.260,4 2,2  2.727,4  529,3  602,3  1,0 1.119,7   529,3  602,3 1,0 1.119,7
Acquisizioni
di portafogli crediti (Book Value)		 0,0 0,0 456,3  456,3  0,0 0,0  1.004,8  1.004,8  0,0  0,0 1.004,8  1.004,8
                         

(1) Al netto delle intereliminazioni infragruppo.

(2) Include 3,5 milioni di euro di proventi da fondi.

(3) Include 0,2 milioni di euro di proventi da fondi.

Nel corso del 2005 il Fund e Asset Management ha registrato ricavi aggregati pari a 2.957,1 milioni di euro, con un aumento del 28% rispetto allo scorso anno (2.319,1 milioni di euro) generando vendite di portafogli immobiliari per 2.451,2 milioni di euro e conferimenti a fondi per 750 milioni di euro (Berenice Fondo Uffici) a fronte di vendite di portafogli immobiliari per 1.679,6 milioni di euro e conferimenti ai fondi per 2.386,8 milioni di euro (Tecla Fondo Uffici, Cloe Fondo Uffici, Olinda Fondo Shops e Clarice Light Industrial) nel 2004.

Nel 2005 sono state realizzate complessivamente plusvalenze lorde per 704,5 milioni di euro, rispetto a 663,8 milioni di euro al 31 dicembre 2004. Il margine sulle sole vendite risulta in aumento e passa dal 25% dello scorso periodo al 27% del 2005.

Al 31 dicembre 2005, il risultato operativo comprensivo dei risultati da partecipazioni ammonta a 141,6 milioni di euro, in crescita del 19% rispetto a 118,9 milioni di euro del 2004, grazie al risultato generato dalle fees di gestione.

Si segnala un contributo positivo dei non performing loans per 3 milioni di euro, a fronte di un risultato negativo al 31 dicembre 2004 pari a 1 milione di euro.

Le acquisizioni di immobili e di portafogli di crediti immobiliari del periodo ammontano a 3.183,7 milioni di euro rispetto a 2.124,5 milioni del 2004.

Alla data del 31 dicembre 2005 risultano esserci impegni per acquisizioni per ulteriori 640,6 milioni di euro.


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