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Informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico

Si ricorda che, ove non diversamente indicato, gli importi sono espressi in migliaia di euro.

Le note esplicative di seguito esposte fanno riferimento agli schemi di bilancio di cui ai paragrafi 1. e 2.

ATTIVITA'

 
31.12.2006 31.12.2005
Totale Non correnti Correnti Totale Non correnti Correnti
Immobilizzazioni materiali 35.260 35.260 --- 26.308 26.308 ---
Immobilizzazioni immateriali 119.260 119.260 --- 74.914 74.914 ---
Investimenti immobiliari --- --- --- 5.140 5.140 ---
Partecipazioni in imprese collegate e joint venture 285.781 285.781 --- 239.200 239.200 ---
Attività finanziarie disponibili per la vendita 47.185 47.185 --- 48.500 48.500 ---
Imposte differite attive 38.697 38.697 --- 37.057 37.057 ---
Crediti commerciali 334.297 --- 334.297 293.662 --- 293.662
Altri Crediti 639.527 431.369 208.158 477.319 281.270 196.049
Crediti tributari 38.451 68 38.383 29.689 80 29.609
Rimanenze 120.641 --- 120.641 128.768 --- 128.768
Disponibilità liquide 59.858 --- 59.858 23.604 --- 23.604
Strumenti finanziari 1.661 --- 1.661 --- --- ---
Totale 1.720.618 957.620 762.998 1.384.161 712.469 671.692
             


Nota 1. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

Ammontano a 35.260 migliaia di euro con un incremento netto di 8.952 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2005 e risultano così composte:

 
31.12.2006 31.12.2005
Costo Storico F.do Amm.toi Valore Netto Costo Storico F.do Amm.toi Valore Netto
Terreni 1.530 --- 1.530 --- --- ---
Fabbricati 16.833 (5.202) 11.631 12.084 (3.651) 8.433
Fabbricati in leasing 157 (68) 89 284 (60) 224
Impianti e macchinari 16.135 (4.948) 11.187 10.738 (2.919) 7.819
Impianti e macchinari in leasing 1.680 (483) 1.197 --- --- ---
Attrezzature industriali e commerciali 1.157 (823) 334 1.061 (639) 422
Attrezzature industriali e commerciali in leasing 372 (208) 164 --- --- ---
Altri beni di cui: 28.774 (19.646) 9.128 23.494 (14.084) 9.410
– automezzi 3.478 (2.693) 785 4.051 (2.517) 1.534
– mobili, macchine ufficio e altro 22.870 (16.884) 5.986 17.129 (11.567) 5.562
– opere d'arte 2.314 --- 2.314 2.314 --- 2.314
– altri beni in leasing 112 (69) 43      
Totale 66.638 (31.378) 35.260 47.661 (21.353) 26.308
             


Il prospetto seguente evidenzia la movimentazione dei costi storici e dei fondi ammortamento intervenuta nel corso del 2006:


  31.12.2005 Variazione area cons. Altre moviment.. Incrementi Decrementi 31.12.2006
Terreni --- --- 1.530 --- --- 1.530
Fabbricati 12.084 389 3.570 5.831 (5.041) 16.833
Fabbricati in leasing 284 7.360 --- --- (7.487) 157
Impianti e macchinari 10.738 1.048 --- 4.440 (91) 16.135
Impianti e macchinari in leasing --- 1.680 --- --- --- 1.680
Attrezzature industriali e commerciali 1.061 62 --- 34 --- 1.157
Attrezzature industriali e commerciali in leasing --- 372 --- --- --- 372
Altri beni di cui: 23.494 4.142 --- 2.153 (1.015) 28.774
– automezzi 4.051 292 --- 15 (880) 3.478
– mobili, macchine ufficio e altro 17.129 3.738 --- 2.138 (135) 22.870
– opere d'arte 2.314 --- --- --- --- 2.314
- altri beni in leasing --- 112 --- --- --- 112
Totale 47.661 15.053 5.100 12.458 (13.634) 66.638
             


  31.12.2005 Variazione area cons. . Amm.ti esercizio Utilizzi esercizio 31.12.2006
Fabbricati (3.651) (117) (1.462) 28 (5.202)
Fabbricati in leasing (60) (1.012) (99) 1.103 (68)
Impianti e macchinari (2.919) (813) (1.242) 26 (4.948)
Impianti e macchinari in leasing --- (483) --- --- (483)
Attrezzature industriali e commerciali (639) (26) (158) --- (823)
Attrezzature industriali e commerciali in leasing --- (76) (132) --- (208)
Altri beni di cui: (14.084) (3.684) (2.681) 803 (19.646)
– automezzi (2.517) (202) (651) 677 (2.693)
– mobili, macchine ufficio e altro (11.567) (3.413) (2.030) 126 (16.884)
– opere d'arte --- --- --- --- ---
- altri beni in leasing --- (69) --- --- (69)
Totale (21.353) (6.211) (5.774) 1.960 (31.378)
           


La movimentazione avvenuta nel corso del precedente esercizio è stata la seguente:

  31.12.2004 Variazione area cons. Riclass. Incrementi Decrementi 31.12.2005
Fabbricati 10.471 --- 288 1.325 --- 12.084
Fabbricati in leasing 284 --- --- --- --- 284
Impianti e macchinari 10.012 (7) (287) 1.262 (242) 10.738
Attrezzature industriali e commerciali 1.030 (19) --- 69 (19) 1.061
Altri beni di cui: 19.465 (395) (1) 5.276 (851) 23.494
– automezzi 4.290 (51) --- 446 (634) 4.051
– mobili, macchine ufficio e altro 15.175 (344) (1) 2.516 (217) 17.129
– opere d'arte --- --- --- 2.314 --- 2.314
Totale 41.262 (421) --- 7.932 (1.112) 47.661
             


Fondo ammortamento
 31.12.2004 Variazione area cons. . Amm.ti esercizio Utilizzi esercizio 31.12.2005
Fabbricati (2.335) --- (1.316) --- (3.651)
Fabbricati in leasing (51) --- (9) --- (60)
Impianti e macchinari (1.996) --- (923) --- (2.919)
Attrezzature industriali e commerciali (509) 7 (152) 15 (639)
Altri beni di cui: (11.996) 234 (2.824) 502 (14.084)
– automezzi (2.027) 34 (840) 316 (2.517)
– mobili, macchine ufficio e altro (9.969) 200 (1.984) 186 (11.567)
– opere d'arte --- --- --- --- ---
Totale (16.887) 241 (5.224) 517 (21.353)
           


Nella voce Fabbricati risultano capitalizzate le migliorie apportate ad immobili di terzi, in particolare relative ai lavori effettuati presso gli uffici di Milano e di Roma Tor Marancia.

La voce “altre movimentazioni” attiene alla riclassifica della struttura ex industriale denominata “Hangar Bicocca” dalla voce “investimenti immobiliari”, avvenuta a seguito della variazione di destinazione d’uso della stessa e della cessione del fabbricato dalla società Lambda S.r.l. a Pirelli & C. Real Estate S.p.A..

Il valore netto dei Fabbricati in leasing pari a 89 migliaia di euro (224 migliaia di euro al 31 dicembre 2005) si riferisce ad un contratto di leasing finanziario di un immobile adibito ad uso magazzino sito in Genova, stipulato da Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A..

Il valore netto di Impianti e macchinari, pari a 11.187 migliaia di euro, si riferisce principalmente alla centrale di cogenerazione di Ivrea di proprietà della società Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A..

L’incremento della voce Impianti e macchinari in leasing è riconducibile sostanzialmente al consolidamento della società Aponeo S.r.l., fusa per incorporazione nel corso del 2006 da parte di Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A. che ne aveva acquistato la totalità delle quote in data 27 luglio 2006.

Nella categoria Altri beni, pari ad un totale di 9.128 migliaia di euro, gli investimenti più rilevanti realizzati nel periodo attengono ad acquisti di arredi e nuove attrezzature informatiche, effettuati principalmente per le sedi di Milano. La voce include anche l’opera d’arte “I sette palazzi celesti” di Anselm Kiefer, esposta presso l’Hangar Bicocca.


Nota 2. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

Ammontano a 119.260 migliaia di euro con un incremento netto di 44.346 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2005 e risultano così composte:

  31.12.2006 31.12.2005
Diritti di brevetto/opere ingegno 60 166
Concessioni/licenze/marchi/diritti simili 22.031 19.064
Software applicativo 3.753 2.833
Avviamento 93.396 52.835
Immobilizzazioni in corso e acconti 20 16
Totale 119.260 74.914
     


Le movimentazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono le seguenti:

  31.12.2005 Variazione area cons. Operaz. straordin. Riclassifiche Incrementi Decrementi Ammortamenti 31.12.2006
Diritti di brevetto/opere ingegno 166 --- --- --- 111 --- (106) 60
Concessioni/licenze/marchi/diritti simili 19.064 --- --- (8) 4.050 (65) (1.010) 22.031
Software applicativo 2.833 938 --- 29 2.434 --- (2.481) 3.753
Avviamento 52.835 --- --- --- 40.561 --- --- 93.396
Immobilizzazioni in corso e acconti 16 125 (100) (21) --- --- --- 20
Totale 74.914 1.063 (100) 0 47.045 (65) (3.597) 119.260
                 


Nel corso del 2005 la voce in commento presentava la seguente movimentazione:

  31.12.2004 Variazione area cons. Riclassifiche Incrementi Decrementi Ammortamenti 31.12.2005
Diritti di brevetto/opere ingegno 161 --- --- 111 --- (106) 166
Concessioni/licenze/marchi/diritti simili 19.349 --- 51 627 (105) (858) 19.064
Software applicativo 3.967 (179) (51) 1.875 --- (2.779) 2.833
Avviamento 31.950 --- --- --- --- --- 52.835
Immobilizzazioni in corso e acconti 2 --- --- 14 --- --- 16
Totale 75.833 (179) --- 3.108 (105) (3.743) 74.914
               


Concessioni/licenze/marchi

Si riferiscono principalmente agli oneri sostenuti per la realizzazione e l’allestimento dei parcheggi P7 e P9 all’interno dell’area Bicocca (17.895 migliaia di euro), per i quali la controllata Parcheggi Bicocca S.r.l. ha ottenuto dal Comune di Milano la concessione per la gestione fino al luglio 2032; tali costi sono ammortizzati lungo la durata del periodo di concessione.

Gli incrementi del periodo si riferiscono principalmente ai costi finora sostenuti per la realizzazione dell’ospedale della Valpolcevera (Genova) da parte della società Progetto Vallata S.r.l. (3.433 migliaia di euro), nonchè allo sviluppo del sistema di reportistica direzionale.

Software applicativo

La voce si riferisce principalmente agli oneri sostenuti per il software applicativo per la gestione delle attività di franchising e per il reporting gestionale e direzionale, nonchè all’implementazione del nuovo modulo SAP HR per la gestione del personale.

Avviamento

La voce presenta la seguente composizione e variazione:

  31.12.2005 Incrementi 31.12.2004
Servizi 50.264 6.956 57.220
Agency 5.155 --- 5.155
Credit Servicing --- 5.161 5.161
Facility 31.344 1.795 33.139
Property 13.765 --- 13.765
Rete in Franchising 425 --- 425;
Franchising 425 --- 425;
Investment e Asset Management 2.146 33.605 35.751
Fund Management 1.756 27.286 29.042
Non Performing loans 152 --- 152
P&K 238 3.062 3.300
Pirelli Pekao --- 3.257 3.257
Totale 52.835 40.561 93.396
       
Servizi

La voce include tra gli altri:
  • gli avviamenti iscritti nel bilancio della Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A. relativi all’acquisizione dalla società Aida S.r.l. del ramo facility ex-Ras, l’avviamento generatosi dall’incorporazione dell’Altair Building Services S.r.l., incrementatosi di 189 migliaia di euro nel corso del 2006, a seguito di un price adjustment contrattualmente previsto, nonchè gli avviamenti già iscritti nei bilanci delle società Cames S.r.l., Altair Building Services S.r.l. e OMS Facility S.r.l.;


  • l’avviamento generatosi a seguito del primo consolidamento della partecipazione nella OMS Facility S.r.l., società nella quale sono confluite le attività di facility management facenti capo al Gruppo Olivetti (ora Telecom Italia) e successivamente incorporata nella Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A.;


  • gli avviamenti iscritti nei bilanci della Pirelli & C. Real Estate Property Management S.p.A. e Pirelli & C. Real Estate Agency S.p.A. relativi rispettivamente ai rami delle attività di project, property e agenzia acquisiti nel corso del 2002 dal Gruppo Olivetti (ora Telecom Italia).


Gli incrementi maggiormente significativi rilevati nel corso del 2006 si sono originati a fronte delle seguenti operazioni:

  • acquisto della partecipazione totalitaria in Aponeo S.r.l., società successivamente incorporata da Pirelli & C. Real Estate Facility Management S.p.A.;


  • acquisto del residuo 52,63% del capitale sociale di Pirelli RE Credit Servicing S.p.A. (già Credit Servicing S.p.A.), società attiva nella valutazione di portafogli di crediti ipotecari e nella gestione del processo di recupero dei crediti sia in via giudiziale sia in via stragiudiziale.


Investment e Asset Management

La significativa variazione registrata nel corso del 2006 è riconducibile alle seguenti operazioni:
  • acquisto dal socio terzo di Pirelli & C. Real Estate Società di Gestione del Risparmio S.p.A. delle azioni possedute in seguito all’esercizio da parte di quest’ultimo dell’opzione di vendita. Il prezzo è stato determinato sulla base di una valutazione complessiva della società di circa 315 milioni di euro effettuata da Credit Suisse;


  • acquisto dal socio Kronberg Partecipazioni Immobiliari S.r.l. delle quote di P&K Real Estate GmbH;


  • acquisto da Bank Pekao S.A. del 75% di Pekao Development Sp.zo.o., ora Pirelli Pekao Real Estate Sp.zo.o., uno dei principali operatori immobiliari attivi sul mercato polacco che, con una struttura di circa 40 dipendenti, gestisce diverse iniziative di sviluppo residenziale prevalentemente nella città di Varsavia.


Le cash generating unit sopra identificate sono state valutate come le attività aggreganti al più basso livello per il quale siano separatamente identificabili flussi di cassa indipendenti.

L’avviamento è soggetto ad una valutazione volta ad individuare eventuali perdite di valore (impairment test); la verifica consiste nella stima del valore recuperabile dalla cash generating unit e nel confronto con il valore netto contabile dei relativi beni incluso l’avviamento.

Il valore recuperabile è stato determinato in base al valore d’uso, ovvero al valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede saranno associati alla cash generating unit.

Le principali assunzioni utilizzate per il calcolo del valore d’uso riguardano il tasso di sconto, i tassi di crescita e le attese di variazione dei prezzi e dell’andamento dei costi durante il periodo assunto per il calcolo. Il tasso di sconto netto di imposte che è stato applicato ai flussi di cassa prospettici al netto dell’imposizione fiscale è pari al 7,3%. I flussi di cassa prospettici sono stati definiti in base alle previsioni approvate dal management che coprono un arco temporale di 5 anni, ed è stato considerato il flusso derivante dalla dismissione della cash generating unit al termine del periodo esplicito. Tale valore è stato assunto pari al valore attuale della rendita perpetua del flusso generatosi nell’ultimo anno oggetto di previsione esplicita.

In base alle risultanze del test effettuato, non è emersa alcuna perdita di valore.


Nota 3. INVESTIMENTI IMMOBILIARI

La voce al 31 dicembre 2005 si riferiva ad una struttura ex industriale denominata “Hangar Bicocca” allora detenuta da Lambda S.r.l..

A seguito della cessione del fabbricato a Pirelli & C. Real Estate S.p.A., con conseguente variazione di destinazione d’uso, lo stesso è stato riclassificato tra le immobiliazioni materiali alle voci terreni e fabbricati.


Nota 4. PARTECIPAZIONI IN IMPRESE COLLEGATE E JOINT VENTURE

Le partecipazioni in imprese collegate e joint venture sono valutate col metodo del patrimonio netto e ammontano a 285.781 migliaia di euro con un incremento netto di 46.581 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2005.

La voce presenta la seguente movimentazione:

  01.01.2006/31.12.2006 01.01.2005/31.12.2005
  Totale Collegate Joint Venture Totale Collegate Joint Venture
Saldo iniziale 239.200 27.176 212.024 206.918 12.639 194.279
Adozione all’1.01.2005 IAS 32 e 39 --- --- --- (964) (65) (899)
Acquisizioni/variazione CS e riserve/altre 89.379 26.645 62.734 60.482 5.278 55.204
Riclassifiche --- (250) 250 --- --- ---
Distribuzione dividendi e riserve (85.618) (13.399) (72.219) (124.659) (1.578) (123.081)
Alienazioni e liquidazioni (49.317) --- (49.317) (1.317) --- (1.317)
Altro diverso (9.807) 21.990 (31.797) --- --- ---
Quota di risultato 101.570 24 101.546 98.786 10.955 87.831
Movimentazione fondi rischi ed oneri 374 30 344 (46) (53) 7
Saldo finale 285.781 62.216 223.565 239.200 27.176 212.024
             


Per la descrizione delle attività e dei principali eventi avvenuti nel corso del 2006 che hanno interessato le società valutate con il metodo del patrimonio netto si rimanda a quanto indicato nell’allegato 1 “area di consolidamento”.

Nella tabella seguente sono esposte in dettaglio le movimentazioni delle partecipazioni:

                Movimentazione
fondi rischi ed oneri		  
  31.12.2005 Acquisizioni Variazioni C.S. e riserve/altre Riclassifiche Distribuzione dividendi e riserve Alienazioni e Liquidazioni Altro
diverso		 Quota di risultato Costituzione Utilizzo 31.12.2006
Agorà S.r.l. 680 357 --- --- (960) --- (27) --- --- 50
Cairoli Finance S.r.l. 4 --- --- --- --- --- --- --- --- 4
Centro Servizi Amministrativi
Pirelli S.r.l.		 --- 158 --- --- --- --- 3 --- --- 161
Dixia S.r.l. 5.822 16 --- --- --- --- (249) --- --- 5.589
Elle Nove S.c.a.r.l. 35 --- --- --- --- --- --- --- --- 35
Le Case di Capalbio S.r.l. 17 --- --- (60) --- --- 16 27 --- ---
Malaspina Energy S.c.a.r.l. 50 --- --- --- --- --- --- --- --- 50
Orione Immobiliare Prima S.p.A. 12.946 --- --- (11.435) --- --- 201 --- --- 1.712
Progetto Corsico S.r.l. 209 --- --- --- --- --- (78) --- --- 131
Progetto Fontana S.r.l. --- 2 --- --- --- --- (5) 3 --- ---
Progetto Lainate S.r.l. 423 --- --- --- --- --- (31) --- --- 392
Sci Roev Texas Partners L.P. 2.125 --- --- (308) --- --- 407 --- --- 2.224
Spazio Investment N.V. --- 25.200 (250) --- --- 21.990 624 --- --- 47.564
Telepost S.p.A. 48 --- --- --- --- --- --- --- --- 48
Turismo & Immobiliare S.p.A. 4.061 912 --- --- --- --- (826) --- --- 4.147
Verdi S.r.l. (in liquidazione) 756 --- --- (636) --- --- (11) --- --- 109
Totale partecipazioni in
imprese collegate		 27.176 26.645 (250) (13.399) 0 21.990 24 30 0 62.216
Afrodite S.à r.l. 923 (60) --- --- --- --- 2.980 --- --- 3.843
Alceo B.V. 621 495 --- --- --- --- (1.420)